　　本周，本报对渤海轮渡可能存在的财务问题进行了报道，而在招股申请书中，渤海轮渡还披露了一段股权转让的往事，但这段经历，让很多投资者大呼看不懂。

　　突然杀出的海桥国际

　　第一次股权转让发生在2004年下半年，烟台市国资委、山东航运、蓬莱港、长岛港、烟台海运开始启动国有资产转让工作，最终确定辽渔集团及其下属公司符合招标的相关条件，并确定为本次国有股权转让的唯一受让方。

　　但后来，一家名叫海桥国际实业的大连公司突然出现，被确认为是辽渔集团的战略合作伙伴，在2005年10月共同受让渤海轮渡的国有股权。当时渤海轮渡87.74%的股权转让价款为23666.32万元。其中海桥国际持有36.38%，辽渔集团持股51.36%。

　　之后事情又起波澜。本次股权转让中辽渔集团所取得的渤海轮渡51.36%的股权中，有44.62%的股权是代海桥国际持有，即海桥国际实际持有公司81%的股权，辽渔集团实际持有公司6.74%的股权。

　　第二次股权转让发生在2006年，烟台市国资委要求辽渔集团和海桥国际双方纠正股权代持行为。2006年7月7日，海桥国际与辽渔集团签署协议书，将其实际持有渤海轮渡的81%股权全部转让，其中原由辽渔集团代持的44.62%股权转让给辽渔集团，其直接持有的36.38%股权转让给由渤海轮渡及辽渔集团管理层、企业骨干等出资成立的第三方公司。

　　他俩都成大赢家

　　颇为蹊跷的是，就在达成股权转让协议的前一天，渤海轮渡却大方分红。渤海轮渡于2006年7月6日召开股东会，决议分配现金股利7728.40万元，其中海桥国际按照其实际持有渤海轮渡81%的股权分得6260万元，海桥国际出资不到一年，分红收益竟达到28%。

　　第三次股权转让发生在2009年7月31日，海平投资与绵阳产业基金签订股份转让协议，将所持公司股权转让给绵阳产业基金，股权转让价款为37587万元。而在2006年，海平投资获得这部分股权的时候，仅仅花费了9812.86万元，短短3年的时候，海平投资这笔买卖的收益接近27774.14万元，投资回报率高达283%，渤海轮渡及辽渔集团的管理层们着实做了笔好生意。

　　华西都市报记者张锐睿