　　目前，甲醇市场下游需求并未出现实质性改善，甲醇现货价格整体仍处于明显压力之下，后期随着宏观利好消息的弱化以及原油价格的回落，甲醇期价或将掉头向下。

　　通过对甲醇期价和以江苏为代表的华东地区甲醇现货价格的波动情况进行分析，我们发现华东地区甲醇现货价与期价的联系更为紧密。高库存现象是目前华东地区甲醇现货市场的特点。年后华东地区甲醇生产厂家陆续开工，供应量增大，导致库存逐渐增加，目前甲醇库存约有50万吨。同时甲醇进口货源也将逐步进入国内市场。

　　由于欧盟宣布禁止进口所有来自伊朗的石化产品，进口至欧盟27国的伊朗甲醇数量暴跌近53％。我国或将成为更多伊朗甲醇的倾销地，有消息称，伊朗货源在3月份将大量流入我国，将有至少5艘甲醇货船在3月上旬驶入我国港口，部分业内人士保守估计整个3月份甲醇进口中，伊朗货物约有30万吨。这将严重打击港口甲醇价格进而拖累期货价格。

　　检修装置将陆续重启

　　2月下旬，国内甲醇企业开工率略有下滑，整体约在51.1%，甲醇整体供应有所减少。山东地区几家大的生产装置如新能凤凰、明水大化、滕州盛隆、山东荣信等集中停车检修，当地甲醇货源供应骤降，为供应商提供了一个推涨甲醇销售价格的机会。此外，西北前期合同基本发货完毕，货源流通相对减少，也在一定程度上助涨了山东等地推涨甲醇价格的士气。然而，随着山东甲醇装置3月初将逐渐启动，西南部分停车装置也将逐渐恢复，后期甲醇货源必将增加。这对下游需求疲软的甲醇市场来说，是一次非常大的考验。

　　下游需求未完全启动

　　下游市场整体萎靡使得甲醇价格下行压力加大。国内甲醛企业生产装置逐步启动，各地恢复情况不一，据金银岛统计，目前山东、河北等地的甲醛装置多数已启动，但由于部分下游板材厂家仍未开车，需求跟进乏力，因此多数甲醛装置运行负荷偏低。醋酸市场延续盘整，各地供应仍然充足，而商家及终端手中仍有少量库存，因此厂商推涨醋酸价格受阻，市场交投气氛偏弱。二甲醚市场气氛逐渐低迷，下游以消化库存为主，入市积极性不高。

　　从期货盘面看，目前甲醇期价的重要压力位在3000点，下方支撑在60日均线2830点附近。操作上建议，中线分批建立空单，以2830点为目标，3000点附近止损。（作者孙阁单位：上海中期）

　　库存及到港货源增加