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沪指近日来成功突破2400点大关并站上牛熊分界线。据Wind数据统计，截至2月末，沪指年内累计上涨11%；23个申万一级行业指数里，13个行业指数涨幅超过10%，受市场普涨影响，公募基金也开始迅速收复失地。但在战绩优异的基金人士看来，眼下股市的战略机会和结构性风险可能将同时存在。
今年以来取得14.18%高回报的交银深证300价值ETF基金经理屈乐伟预计今年仍会是复杂的一年。他解释说，2011年，在全球经济增速放缓、国内通胀不断加剧、货币政策日益趋紧、IPO持续不断、人民币升值压力加大等因素影响下，股指屡创新低。
去年四季度，虽然在货币政策放松预期及降低银行准备金等利好的刺激下，市场有一轮小反弹，但由于政策力度明显弱于预期，其后市场下跌幅度超出多数人的承受能力，A股最终以恐慌性下跌方式收盘。
2011年上证综指创出两年来的新低，整体跌幅超过20%，成为全球跌幅最大的股市之一。
屈乐伟认为，对于2012年而言，战略机会主要体现在目前A股估值水平已较低，并且利空正在逐渐减弱。国外美国经济总体开始转好，欧债危机或许会在2012年3月前化解，做空动力逐渐释放，有利于市场整体企稳走强。
从经济基本面来看，随着CPI形成拐点后持续回落，通胀压力减轻，经济增速回落但软着陆的可能性较大，未来有望筑底走稳步入新的上升周期。结构性风险主要由产业转型主导，其不仅会使不同产业间上市公司表现分化，还可能导致诸如大小盘等风格间的转化。激进的投资者或可追逐市场热点，而力求降低个股风险的投资者可考虑配置指数类品种。他表示，在这样的市场环境中，特别要求机构强化自下而上擅长选股，以团队替代明星，以研究驱动业绩。陈薇
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