　　今年以来股市反弹，私募业绩仍然跑输大盘，而去年下半年折戟的私募定增产品却再度雄起。业内人士表示，私募在去年年底降低仓位而错失反弹，而定增产品由于参与定向增发，“被”高仓位锁定，得以在市场反弹中获益。

　　智汇财富中心数据显示，2012年以来截至2月17日，披露单位净值的非结构化私募基金共有1096只，平均回报率为0.76%，远低于同期上证指数7.17%的涨幅，仅有83只产品跑赢大盘，占比仅为7.57%。

　　值得注意的是，去年下半年遭遇滑铁卢的私募定增产品今年以来再度雄起。根据智汇财富数据，在非机构化定增产品中，广发定增4号以11.23%的收益率位列今年以来私募业绩第20名。与此同时，结构化产品中，博弘数君投资刘宏管理的博弘定增系列一枝独秀，今年以来，截至2月10日，博弘定增16期收益率达11.59%，博弘定增9期、32期等7只定增产品收益率也在9%以上。

　　融智投顾研究员李伯元表示，私募产品中，定增产品占比数量并不多，今年以来再度排名靠前与定增产品的高仓位有关。由于去年年底股市节节下挫，私募大多降低仓位以减少损失，而定增产品由于参与定增有一年锁定期，基本都是高仓位运作，使得他们在反弹行情中表现较好，当然在下跌时由于仓位高跌幅也会较大，这也是去年4月前与4月后定增产品冰火两重天的重要原因。

　　关于定增项目的具体操作，一位拥有私募产品数量较多的私募人士向证券时报记者介绍，公司旗下定增产品的仓位基本保持在90%以上，募集的钱会投资出去，投资后锁定一年，解禁后即卖出，然后马上开始投资新的定增项目。