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图说天胶:沪胶将上行 建议多单继续持有

发布时间:2012年02月29日 08:34 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  ◆橡胶现货◆

  上周五,亚洲现货橡胶价格涨跌互现,交易放缓;3、4月装船的泰国3号烟片胶报410美分/公斤,进口完税价格在30923元/吨左右。合成胶市场,国内顺丁胶主流报价暂稳于27800―28000元/吨,因顺丁胶厂家减产,后期供应缩减,贸易商适量采购囤货,但部分下游企业难以接受目前价位,顺丁市场涨势趋缓;丁苯胶价格涨势趋缓,下游生产企业按需采购,多寻求低价货源,但成本支撑仍在,丁苯胶价格或有继续上调空间。

  ◆上游市场◆

  上周NYMEX原油期货上涨5.44%,至110.09美元/桶。伊朗问题持续发酵,美国就业继续改善,原油价格触及近9个月新高。

  因下游对高价乙烯较为抵触,合成胶产量削减,亚洲乙烯价格涨势趋缓,报价在3990美元/吨CFR中国。国内丁二烯供应价格持稳在27500元/吨,市场有少量低价现货抛售,下游用户观望情绪较浓,入市意愿不强,预计丁二烯价格将在小区间内振荡整理。

  ◆仓单库存◆

  上周上期所橡胶周度库存小计较前周减少1297吨,至30339吨。截至2月20日,青岛保税区原胶加复合胶最新库存在21.1万吨,较6日下降7000余吨,其中原胶消化6000余吨,复合胶消化1000吨左右。截至2月10日,日本天胶库存减少1.6%,至14011吨。

  ◆涨跌周期◆

  从历史数据来看,橡胶期货在2月份上涨概率较大。1998―2011年,沪胶指数在2月的上涨概率为69.23%,平均月度收益率为2.63%;1999―2011年,日胶指数在2月的上涨概率为66.67%,平均月度收益率分别为2.72%。

  ◆主力持仓◆

  上周五,RU1205合约持仓量较前周增加27536手,至270270手,前20名主力净多持仓5680手,多空比值从0.92增加至1.08,RU1205日换手率为4.40。总体来看,沪胶上周多空分歧较大,日换手率较高,随着价格不断走高,主力多头增仓明显。

  ◆操作建议◆

  希腊与民间债权人的谈判、欧洲央行第二轮LTRO流动性拍卖、欧洲PMI值,美国1月耐用消费品订单、2月消费信心值,中国PMI值是本周需要关注的焦点。欧元区财长就希腊救援金问题达成共识,有条件地同意向希腊发放1300亿欧元的资金援助,希腊短期违约风险明显下降,但希腊民间债权谈判进展并不顺利,长期违约的风险仍存。美国就业和房地产数据表现良好,经济复苏步伐稳健,但油价与黄金同时上扬,反映出市场对中期通货膨胀的隐忧,而通货膨胀可能掣肘美联储第三轮量化宽松的推出。

  技术面上,RU1205合约上升势头延续,价格不断创出新高,但上方3万关口压力沉重,短线走势或有反复。综合来看,随着轮胎厂家开工率不断提升,下游需求改善,橡胶去库存化加快。原油高位坚挺,石化产品成本支撑显著。另外,云南干旱炒作、沪胶与日胶走势背离等利多因素也将拉动沪胶上行。操作上,多单继续持有,止损28500点。(锦泰期货 许重阳)

  (来源:新华网)

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