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成本VS库存 PVC重回区间振荡

发布时间:2012年02月24日 23:12 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  近期,在成本支撑和高库存压力下,PVC期价围绕7000元一线持续振荡,而7000元也成了PVC多空转换的关键点。15日期价重新回到6500―7000元的振荡区间,PVC市场的反弹行情终结。短期PVC期价仍具有下行空间,目标位在振荡区间的下限6500元附近。

  国际油价和亚洲乙烯持续走高

  随着伊朗局势的日趋紧张,市场对原油供应紧张的担忧情绪推动国际油价持续攀升。作为对欧盟向伊朗石油出口和央行施加制裁的回应,伊朗宣布中断对欧盟中6个国家出口石油。尽管伊朗外交部随后否认该消息,但作为OPEC第二大产油国,伊朗局势的风吹草动还是触动着市场敏感的神经。然而,一旦伊朗和美国之间的矛盾激化为战争,国际油价将快速拉升,不排除涨至150美元/桶的可能。

  乙烯方面,受上游油价攀升及伊朗局势动荡造成的货源供应减少的影响,亚洲乙烯也持续走高。截至上周五,CFR东北亚乙烯报收于1294.5―1296.5美元/吨,周涨幅高达60美元/吨;CFR东南亚收涨至1304.5―1306.5美元/吨,周涨幅超过100美元/吨。

  电石价格回稳,成本因素显现

  节后,由于受到货源供应充足和氯碱企业接货积极性不高等因素影响,电石价格出现了200元/吨左右的下滑,电石企业在成本的压力下,陆续出现停车现象。2月中旬,随着西部地区电石生产企业装置停车增多,市场供求关系逐步好转,电石价格也实现了止跌回稳。目前,西北地区电石到货价在3250―3500元/吨,华北地区电石到货价在3500―3800元/吨。按照目前的电石价格水平,PVC市场价格仍处于行业平均成本线的下方,后市期价也将依靠成本的支撑。

  市场库存压力难缓解

  烧碱的价格走势是影响PVC市场走势的重要因素,不但影响氯碱企业对PVC价格下行的承受能力,还影响着PVC产量。目前烧碱市场整体表现稳定,在生产企业和贸易商积极提价的推动下,出口报价小幅走高。国内市场,由于下游需求仍处于恢复阶段,烧碱市场价格整体平稳。然而随着烧碱下游企业逐步开工,烧碱价格上行的可能性依然较大。届时,氯碱企业将逐步提高开工负荷,PVC产量仍将被动增加。

  目前,PVC生产企业和贸易商库存压力都比较大,降价出货的情况不断出现,PVC市场价格重心逐步下移。需求方面,下游制品企业短期仍以消化前期库存为主,在PVC价格不断走低的情况下,接货积极性不高。而中长期来看,房地产调控政策依然是压制PVC需求好转的重要因素。在调控政策持续收紧的背景下,终端需求难以出现实质性好转。

  总之,在目前下游需求持续低迷,供求矛盾难以缓解的情况下,市场将再度考验PVC生产企业的成本承受能力。而烧碱市场的向好也将进一步开拓PVC期价的下行空间。(作者 李建辉单位:弘业期货)

  (来源:新华网)

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