读懂研报有诀窍基金经理揭秘券商研报潜台词_新闻台

　　“拐点：不景气的时候我会一直说呀一直说；可期：我觉得有戏，但又怕它突然没戏了……”昨天，新浪微博认证为“泰达宏利基金公司量化投资负责人王咏辉”用大白话告诉你券商发布的各类研究报告的含义与使命。据了解，王咏辉现任泰达宏利基金公司旗下多只基金的基金经理。

　　研究报告本来是专业机构经过调查得出公司的经营前景，并为投资者提供建议的报道，但目前机构研究报告的有效性却广受诟病。

　　研报潜台词

　　“我们维持近期"谨慎略偏乐观",每次听到这个，我们都会心地笑了。”微博网友“jackyzhong”说道。实际上，券商、基金、投资公司等机构每天都要公布大量的研报，其中用到的术语也都是大同小异，不少投资者感觉大多数研报读完也不知道到底想表达什么。而王咏辉的总结让不少人恍然大悟。

　　王咏辉称，比如不少研报中对于某公司或行业前景会经常用到“静待、有待、尚待”，其实意思就是“我觉得没戏了，不好意思直接说”，而“可期”的意思是“我觉得有戏，但又怕它突然没戏了”。而上市公司业绩“超预期”的潜台词是，“饶了我吧，别回去找我当时的预期是啥了”。在某公司的投资价值上，研报中经常出现“值得关注”的表述，其实意思是“应该买或者卖，但是我也不知道该买还是该卖”。“上升或者下降趋势确认”的意思是“我翻多或者翻空翻晚了”。而当“股价回归理性”时，其实该股已经“跌得只剩下裤衩了”。

　　读懂研报有诀窍

　　“这是一位看了N篇研报最终觉得不太靠谱的基金经理的吐槽，实话实说啊！”一位券商人士评论道。而网友“Ashura-alaya”表示，“研报的精髓在于体现华丽的汉语，这就是专业术语、行业黑话。”

　　根据wind资讯统计，在2010年底券商推荐的129只金股中，2011年仅有五只个股出现总体上涨，占推荐股比例为3.88%，这再次说明，券商花费大量心血研究推荐的个股表现低于市场的平均表现。但分析人士指出，这并非证明券商不努力，只是他们一贯喜欢追随“主流”，而大家都预测到的往往是错误的。

　　“券商饭碗来自例如基金或资产管理公司之类的买方，谁知哪个买方大佬买了什么股票，而你在唱空，这不是找死吗？”一位财经界人士表示，“读懂研报更需要"专业"水平。”不过这位人士也总结了一些看懂研报的诀窍：“当他们看好大盘股、蓝筹股就是看空市场，看好某行业里的稳健龙头就是看空该行业。”