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沪钢:宝钢提价难成利好 暖春尚待时日

发布时间:2012年02月22日 15:25 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  宝钢提价难成利好 基本面短期偏空

  节后建筑钢材现货市场的惨淡经营使得螺纹钢期价下行通畅,近期主力1205合约已自高点4350元/吨附近大幅回落,短短数个交易日即回到1月初的盘整平台4150元/吨一线寻求支撑。在基本面不配合的背景下,预计短期内螺纹钢难有起色。

  宝钢提价难成利好

  2月10日,宝钢率先出台3月份调价政策,其中优线大部分上调50―100元/吨,板材上调100―200元/吨,作为钢厂定价的风向标,宝钢价格政策的出台势必引起各大钢厂的跟风上调。但在当前的市场情况下,笔者认为,钢厂出厂价格的上涨未必能够有效带动现货以及期货价格的上扬,主要有以下两方面原因:

  1.宝钢的主要产品以板材为主,主要客户群体为汽车企业,此次上调价格意在转移成本和改善盈利,这与依靠房地产行业为主的建筑钢材企业有较大的不同。自春节过后,建筑钢材库存不断增长,但板材库存却以减少为主,板材类钢材价格表现明显强于建材类品种,因此宝钢上调价格亦在情理之中。而目前螺纹钢价格走势仍以弱势阴跌为主,并未受到宝钢提价的带动。

  2.钢厂上调钢价向下游传导过程中遇阻。面对宝钢的涨价,钢材贸易商纷纷以观望为主,要么大幅减少长协量,要么干脆不再从钢厂订货。在高达1700万吨的钢材库存总量以及下游需求疲软的压力下,贸易商为了回笼资金只能以低价出货,在少数急于出货的经销商连续大幅降价的带动下,其余商家只得盲目跟从下调。

  下游需求持续低迷

  供应方面,钢厂的主动减产对于市场资源的供应压力有所缓解。根据Mysteel的调查显示,春节期间大部分民营钢厂均出现了检修及停产的现象,建材类企业普遍开工率不高。2月份国内钢厂线材产线检修停产10条,影响产量24.11万吨;螺纹钢13条,影响产量96.23万吨,分别占调查总量的4.4%和11%。从中钢协统计的粗钢产量数据来看,1月国内日均粗钢产量为167.3万吨,依然维持在170万吨以下的较低水平,预计在2、3月份里,国内的钢材供给压力将有所缓解。

  需求方面,下游房地产行业仍处低迷格局。由于资金面的紧缩,房地产综合行业景气度连续4个季度下滑,购置土地面积、新开工面积增速都在连续回落。另外,芜湖新政对中央底线的试探以失败告终,这也在一定程度上说明,中央短期内不会支持类似大尺度的松绑举措,楼市调控政策依然严厉。自去年7月份以来,楼市调控效果的显现也伴随着粗钢表观消费量一路下滑,目前消费增长率已达负值,下游需求的持续萎靡对钢价构成较大的压力。笔者认为,后期螺纹钢价格的走强仍需要消费量回暖的有效配合。

  综上分析,基本面短期内仍然偏空,难以对期价构成有效利好。螺纹钢主力1205合约前期跌幅过大,虽然面临一定的技术性修正需求,但在基本面明显好转前,上方空间或较为有限。操作上,笔者仍然建议以偏空思路为主,前期空单谨慎持有。(作者单位:上海中期)

  (来源:新华网)

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