1月21日本报刊登了《资不抵债ST海龙难改短融风险》一文，时隔半月有余，这一消息不幸被言中，昨日记者收到国内知名评级机构联合资信的一份内部评估资料，再次下调山东海龙评级，至此，ST海龙从短融现券市场（集合债券除外）信用评级最低的发行人“滑入更深的低谷”。而如果ST海龙的发行方恒丰银行不能够伸出援手“帮助”兑现，那么ST海龙可能成为国内首次短融券违约的信用主体。

　　第三次下调至“CCC”

　　在联合资信出具的这封最新的信用报告中，山东海龙股份有限公司主体长期信用等级由此前的“BB+”下调至“CCC”，评级展望为“负面”，并将存续短期融资券“11海龙CP01”的信用等级由“B”下调至“C”，以反映其还本付息能力很低，违约风险较高的信用状况。

　　联合资信下调评级的原因是1月30日山东海龙发布的“业绩预亏公告”，该公告预计公司2011年全年归属于上市公司股东的净利润为-10.02亿元，亏损额较2010年大幅增长145.88%。进一步消息显示，截至2012年2月6日，公司及控股子公司在金融机构的逾期贷款额累计达到5.27亿元。

　　公司在2月10日的一份公告中也直言不讳地表示公司及控股子公司涉及多起诉讼，经营及财务状况进一步恶化。

　　而联合资信则在报告中用了“资金链极度紧张”、“行业景气度低迷”、“支付压力很大”等强烈字眼。

　　去年已是市场评级最低

　　事实上，去年开始，联合资信就一直跟踪评估ST海龙的信用评级，此前曾连续两次下调公司评级，其中第二次下调评级已经使之成为短融券市场评级最低的信用主体。

　　2011年12月19日，联合资信在第二次出具的评级报告中称，将ST海龙主体长期信用等级由A-调整为BB+,评级展望维持为“负面”，并将“11海龙CP01”的债项信用等级由“A-2”调整为“B”，至此，ST海龙成为目前短融现券市场上（集合债券除外）信用评级最低的发行人。

　　此前联合资信解释称，给出这一评级的依据是2011年12月9日公司发布的一份会计差错更正公告。

　　这一公告对2008年至2010年的财务数据进行了纠正和更新，让人惊奇的是，这次更新数据与此前公布的财务数据存在着巨大的差异。公告显示，调整前，在所有者权益上，分别为14.01亿元、15.06亿元、11.56亿元和5.16亿元，而更正后则为6.30亿元、7.36亿元、3.35亿元和-2.46亿元，更正后的资产负债率水平大幅上升，分别为89.19%、88.95%、95.58%和103.42%。

　　也就是说根据这份新的财务报表，截至2011年结束，ST海龙超过了100%的负债水平，公司严重处于资不抵债的状态。

　　当时，联合资信方面人士就表态称，除非ST海龙通过资产重组或者得到外部的支持，否则很难“跨过这道坎”。