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华泰证券:南山铝业估值优势巨大维持买入评级

发布时间:2012年02月17日 19:06 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报网 | 手机看视频


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  华泰证券2月14日发布的研究报告认为,南山铝业(600219)上游铝冶炼业务具有显著成本优势,盈亏平衡的铝价为13380元/吨,具备高安全边际。同时,大量固定价格的铝土矿使公司具备较高的资源自给率,铝价上涨将显著提升公司业绩,具备高业绩弹性。此外,公司22万吨轨道交通用铝型材及40万吨冷轧产品将于2012年投产,为公司业绩稳定增长提供基础。尤其是公司易拉罐料产能2012年将倍增,加工产品结构优化。

  研报认为,公司已经在国内易拉罐料市场的竞争中胜出,成为市场领跑者,技术优势有望使其在铝深加工的竞争道路上再度加速,直至一骑绝尘。且公司有望在3-4年的“量变”过程后迎来“质变”。预计公司2011-2013年EPS分别为0.56元、0.63元、0.77元。相对于同行业公司价值被严重低估,维持“买入”评级。

  (来源:证券时报网)

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