CPI高开不改全年“低走”态势_新闻台

　　据新华社上海2月9日电

　　虽然一月份CPI“高开”，但市场对于全年物价“低走”有着一致预期，但货币政策的松动可能在物价反弹的影响下推迟。

　　春节因素推升CPI

　　虽然政府提前采取包括农超对接、保证供应等措施以期平抑春节物价，但供需不平衡状况下，双节效应直接推升物价上涨。

　　国泰君安首席宏观研究员姜超表示，1月份食品环比涨幅达4.2％，是物价水平超预期的主要原因。而元旦和春节集中在1月份，不可避免导致食品水平大幅上涨。国家统计局数据显示，1月份鲜菜、鲜果和水产品价格环比分别上涨26.1％、5.6％和7.2％。

　　上海财经大学应用统计研究中心主任徐国祥表示，特定时间价格的上涨最直接原因还是供需关系变化。春节期间，老百姓的需求出现了井喷，而整个市场的供给在一定程度上比平时减少。

　　CPI难改“低走”态势

　　市场人士认为，CPI低走仍然不会改变。随着节后物价回落，2月份物价水平会逐步回落。

　　从商务部最新公布的18种蔬菜价格的全国批发价中，有13种都在春节之后出现了不同程度的回落，其中前期涨幅较大的芹菜批发价已经从1月27日3.13元／公斤回落至2月3日3.04元／公斤。不仅如此，占CPI食品权重较大的猪肉批发价格也在同期下降了0.2元至24.28元／公斤。

　　中银国际首席经济学家曹远征认为，影响物价的既有中长期的趋势性因素，也有短期的周期性因素。从中长期来看，“刘易斯拐点”的临近，工资增加、土地、能源等要素价格上涨，都将带动我国中长期物价持续上涨，但影响2012年物价的周期性因素占主导地位，因此2012年物价将显著回落。

　　“总体判断，随着经济景气回落、食品价格高位回落和输入性通胀的减缓，2012年物价涨幅将明显放缓，预计2012年CPI上涨3.5％左右。”曹远征说。

　　抑制政策放松预期

　　超预期反弹的通胀数据还是对市场中关于货币政策的预期产生了较大影响。多位业内人士表示，在通胀并未显著回落之前，包括降低存款准备金率在内的货币政策工具可能会推迟使用。

　　专家指出，年内货币政策不具备大幅放松的条件。虽然春节前后市场对央行调降法定存款准备金率的预期强烈，但由于2月初央行又重启正回购操作，暗示节后市场资金面紧张局面有所缓解，降准的预期明显回落。数据显示，央行本周在公开市场合计回笼资金达到460亿元，而当周到期资金仅为20亿元，一周内央行从公开市场净回笼资金达到440亿元。

　　据来自交通银行金融研究中心的观点，2012年货币政策将继续维持稳健，具体操作将稳中偏松。预计年内存贷款基准利率将保持基本稳定，央行未来仍将主要通过公开市场操作来调节市场流动性。“如果外汇占款持续下降、银行体系流动性紧张的情况再次出现，年内存款准备金率仍有进一步下调的空间。年内准备金率可能下调2至4次、每次0.5个百分点。”