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钱途漫步
2月2日,全球最大的社交网站Facebook提交IPO申请,成为上周全球资本市场的最大新闻。Facebook上市融资额50亿美元,市值预计达到1000亿美元,主要股东成为亿万富翁,这是有史以来规模最大的网络公司IPO之一,这也引发了投资者对多种资产的新一轮牛市的期待。
作为轻资产领域的典型代表,互联网公司的投资近年来保持着较高的吸引力。这类公司的共通之处就在于不过多依赖固定资产或有形资产投资来实现业务扩张、能够摆脱重资产为企业带来的高成本和低效率问题、有独特的商业模式以及在各个领域的“创新”,而这也为其带来了高于市场平均水平的收益。
比如,一直保持高速增长的Google,上市五年以来收入增长了7倍以上,其股价也翻了大约5倍；历史上从未投资科技股的巴菲特,去年买入107亿美元的IBM股票,他所看重的正是IBM强大的可持续竞争优势,特别表现在产品毛利率和净资产收益率这两项财务指标以及品牌所带来的客户黏性等方面。巴菲特买入IBM股票的平均价约为每股167.19美元,而目前股价已超过190美元。
Facebook上市之后究竟如何,还需市场检验。尤其是就目前国内情况来看,Facebook还处于“无法显示”状态,投资者需要保持谨慎态度。
在国内互联网上市公司中,社交网站“人人网”的股价因Facebook上市申请这一利好而走高,其他被大家熟悉的本土优秀互联网公司新浪、百度、腾讯等,也为投资者带来了巨大的财富。
如果将投资范围从互联网公司扩大到轻资产公司,在本土也可以挖掘到类似的有独特竞争优势、资产运营良好的公司,它们符合未来国家经济结构的转型需要,将在不久的将来成为一类值得关注的投资标的。(兴业全球基金 田雨松)
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