王荣欣：养老金入市对政府和市场是双赢_新闻台

　　据经济之声《交易实况》报道，根据公募基金2011年四季报披露的数据，2011年末开放式基金总份额达到了2.45万亿份，四季度货币型的基金就增长了1664.62亿份，直接拉动了四季度基金规模的增长，民生证券基金研究中心研究员王荣欣分析了四季度货币市场基金火爆的原因。

　　王荣欣：首先在四季度我们看到整个股市、债市在去年出现一个都不理想的情况，一般来说这个情况在过去的市场里面是比较少的，但是在出现这种情况之后很多投资者慢慢提高了对货币市场基金的注意力。我们对货币市场基金做了一个分析，它是美国在20世纪70年代出现的一种新型的投资理财工具，而它的优点主要有，首先它是收益比较稳定、流动性比较强，而且购买限额比较低、资本安全性比较高的这样一种产品。具体来看我们就可以发现，一般来讲这些货币市场基金主要是投资于短期的货币市场工具，比如说是国库券还有商业票据等等，这些投资工具能够很好的保障了资本的安全性。另外一个优点是一般来讲投资者可以把它当成一个零存整取的工具，可以随时把这部分钱取出来，所以我们看到在欧美市场里面，很多基民一般来讲是先把准备投资的金额先100%或者90%以上先买货币市场基金，然后再慢慢的把一部分基金转成股票型或者债券型，进行个人资产的一个动态调整。作为国内市场来看，我个人认为经过四季度，随着投资者慢慢对货币市场基金优点的认识，我相信货币市场基金会越来越受到投资者的青睐的。

　　今年年初证监会基金监管部的副主任洪磊表示，养老金入市要坚定不移的去做，他同时表示当前资本市场发展的最大问题之一是治理问题，国有股一股独大问题仍然未有效的解决，养老金投资于稳定现金流的上市公司有利于改善上市公司治理的结构，形成维护投资者权益的机制。另外中国证券业市场化、公开化、法制化、国际化的治理目标，也为养老金入市提供了支持，养老金入市对国内的证券市场公募基金会带来的怎样的影响呢？

　　王荣欣：首先我们可以看到在最近的几个月里面，无论是监管层还是市场里面，越来越多的声音强调或者说希望我们的养老金或者说长期资金能够进入我们的A股市场。我个人首先认为，这个呼声肯定能够为我们的低迷市场带来一个利好的声音，首先我们来看成熟的资本市场里面，比如说以美国为例，私人养老金在美国的资本市场上是最主要的机构投资者，其直接跟间接的持股市值占到了整个股票总市值的比例是1/3以上的。另外在美国的洲跟地方政府的养老资金中，股票比重甚至有些个别洲会超过50%。那么目前再反观国内，两万亿的养老金的保险金额，还有两万亿的住房公积金的余额分布在各省，如果说能够把这些资金进行统一管理，就像效仿全国社保基金投资股市，我相信如果这么做无论是对政府还是对资本市场，都能带来一个双赢的格局。

　　从基金的四季报的数据来看，公募基金在去年年底的资产规模是2.17万亿，目前全国有两万亿的养老金的保险金额和两万亿的住房公积金，如果这两部分的资金都能落实，那么相当于公募基金的规模扩大原来一倍以上。此外，社保基金规模在去年3月份时只有8千多亿，目前也不会超过1.2万亿，如果说住房公积金跟养老金的入市能够像社保基金一样，我想对市场的稳定还有对市场的提高，都带来一个非常积极的信号。