岁末年初，又到持股持币纠结时。

　　本报进行的网上调查数据显示，近日A股大涨大跌交替出现，股民纠结情绪尤甚往年。尽管多数股民对节后行情报以乐观态度，但过半股民仍在持股持币间艰难抉择。

　　农历兔年结束前的最后一个交易周，A股走势形似一趟“过山车”。周二沪指刚以近百点长阳一举收复此前连续两个交易日的跌幅，昨日却在2300点上方稍作停留便扭头向下，下跌1.39%。而创业板更形如冰火两重天，在周二大涨4.54%之后，昨日创业板指重挫5.7%，创历史新低，28只个股跌停。

　　春节之前行情变换如此激烈，令不少投资者深感意外。一位大型券商分析师在接受采访时表示，以往节前一周交易都比较平淡，像今年这样“热闹”的行情，为历年罕见。

　　震荡的行情也加重了股民的决策难度。调查数据显示，在被问及年前准备如何操作时，有54%的股民选择“观望”，15%的股民直言“难以确定”。此外，有8%的股民选择“清仓”或“减仓”，23%的股民选择“加仓”过年。

　　数据同时显示，各有31%、31%及23%的股民当前仓位分别为“轻仓”、“中仓”及“重仓”，分布相对平均。

　　尽管操作策略不尽相同，但仍有多达77%的股民相信，节后将出现新一轮的反弹行情。

　　对此，银河证券分析师任承德建议，投资者可以持有一些受流动性宽松利好影响较为明显，当前估值较低的投资品种持有。但从总体仓位来看，投资者仍应以持有现金为主。

　　齐鲁证券首席策略分析师张治的建议更明确：在节前不多的几个交易日间，投资者应逢高出货。“把股票卖完过年。”

　　对于投资品种的选择，股民显示出了相对的一致性。有54%的股民表示目前主要持有周期性蓝筹股。在过去几天的行情中，有色金属、水泥等周期性行业确实表现强劲。“A股目前正处于估值结构的重塑过程中，周期类行业个股估值已处于历史底部，而此前被过分高估的题材股价格将向真实价值回归。”在上海证券分析师蔡钧毅看来，这一过程将在节后继续进行。

　　春节期间，A股将暂停交易9天。调查显示，在此期间“欧债危机恶化”成股民最为担忧的“黑天鹅”事件。同时，由于我国采购经理人指数（PMI）将在节后不久公布，有23%的股民认为，1月国内实体经济景气走弱是目前至节后最值得担忧的A股利空。

　　(来源:上海证券报)