艰难行情中不看市场看个股_新闻台

　　本报讯（记者刘宁）在外围市场利空影响下,A股继上周五大跌之后再现“黑色星期一”，大批股票跌停。面对这样的市况，后市何去何从、选择怎样的投资策略成为广大投资者关注焦点所在。“不介意它是周期还是非周期，无所谓它是新板块还是老板块”。与记者在电话连线谈及当前最优投资策略时，最新出炉的2011年偏股基业绩冠军夏春语出惊人。

　　“2012年的市场表现目前看并不乐观”。泥沙俱下的2011年，市场交出了一份令所有投资者沮丧不已的答卷，上证指数全年累计跌幅达28.41%，公募、私募及各类投资渠道莫不一片狼藉。博时价值增长混基经理夏春坦承，过去的一年对各类投资者都是非常艰难的一年，市场的负收益来自估值和盈利增速的双重下滑，这也令他对新一年的行情不怎么看好。但他相信市场的低迷并不意味着最根本的实体经济出了问题，“我们看到中国实体经济中的很多方面还在平稳运行，很多行业和企业也还处于上升的空间中。在此情形下，我们努力做到投资对国家政策保持中性反应，尽量不受这些变量的影响，更多地从挖掘企业角度出发”。

　　“板块机会、行业机会都在趋弱，而个股机会则将显著放大”。夏春表示，旧有的经济增长模式和绩效已经过去，映射到股票上，过去10年清晰的市场结构特征变得模糊，原先行之有效的把握政策起落和行业轮动的投资方式变得困难；行业内的分化大于行业间的分化，同涨同跌的现象不再。“我们现在投资研究会议上基本上不谈政策、宏观经济的话题，只针对具体的个股”。夏春透露，其当前对政策等宏观因素接近“零关注”，“尽管股市与宏观因素有一定的关联，但由于A股行业之间的分化、行业内个股分化越来越大，从这个意义上来说，目前大家最应该做的就是找到那些能够把握自己命运的上市公司，这些企业能够依靠自己的创新能力、好的管理、优秀的战略思维，来获取成长，而不是完全依赖某种宏观环境”。

　　对于好企业的定义，夏春觉得可以归为两点：做得对，做得好。前者意味企业的存在有价值，要么能够为人民群众创造那些喜闻乐见的产品，满足人民群众日益增长的物质和文化需求，要么能够提高整个产业链乃至社会的效率。后者预示公司要能做成这东西，并且做得比人家好。与此同时，他也特别提醒投资者：对于那些不能以合理方式给出其市售价值的公司，必须要坚定地回避之。