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信息点评
江苏省从2012年1月10 日起,调整全省联网收费高速公路车辆通行费最低征收标准,其中7座以下小客车最低征收标准由15元调整至5元,8~19座客车由15元调整至10元,20~39座客车及40座以上客车均由20元调整至10元。
宁沪高速旗下的高速公路均在此次调整范围。此次收费标准调整只针对最低征收标准,即所谓的起步收费,涉及的收费对象主要是一些短途的客车。
公司最主要的高速公路资产为沪宁高速江苏段,全长248公里,通行费收入约占公司全部路费收入的83%。沪宁高速连接的是沪宁交通线上的一个个城市节点,属于城际交通干线,主要车流量运距较长。另外,沪宁高速客车流量占比虽达71%,但路费收入只占46%,货车占比达54%,因此总体上判断,公司所受负面影响应相对有限,公司公告中称,对公司有轻微负面影响。
由于此前市场对公司最低收费标准下调已有所预期,公司股价也一度明显下调,风险已有所释放,未来股价继续下调的空间应比较有限。
2011年前三季公司每股收益0.38元,目前市盈率11.6倍。公司红利收益率较高,经营较为稳健,维持谨慎推荐的投资评级。
风险提示:公路收费政策方面未预期到的风险、经济增长放缓等。 (东北证券)
股评仅供参考,投资者据此操作风险自担。