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日前，长城基金在2012投资策略报告中指出，由于政策预期好转和流动性改观，春节前后市场可能会迎来较好投资机会，中小板300指数有望反弹。
“经济下滑加速已经得到确认，未来几个月还将持续验证。在经济增长前低后高的一致预期下，政策倾向上半年宽松。”政策面超预期是长城基金看好一季度市场的一大理由：“外汇占款的持续减少预示着流动性的投放必将持续，力度还会加大。在房价全面下跌，以及欧洲经济步入衰退的可能影响下，政策倾向刺激增长”。
长城基金认为，政策的超预期会带来市场对基本面预期的转好，从而阶段性修正悲观预期。
流动性改善是市场反弹的重要动能。“一季度准备金率的继续下调是大概率事件，”长城基金判断，“在银行间流动性相对宽松，信贷投放加大的情况下，流动性会向实体经济和资本市场溢出；年关过后，存款回流，将增加信贷的潜在供给；股市弱势下，融资以及相关政策可能出现利好。”
对于春节后市场投资机会，长城基金认为，在经济转型的背景下，成长股的表现总体来说好于周期股。
由于中小板300指数行业分布充分体现了“新兴”、“科技”的特色，这些板块受政策支持，在刺激经济增长时将成为不二之选。
同时，长城基金也指出，长期市场走势取决于基本面和政策的相互作用和演化，投资者仍然需要密切关注基本面变化情况。
(庄少文)
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