浙商期货

　　本周金价再次持续反弹，并且欧元的下跌未能给金价带来压力，地缘政治及新年伊始的投资热情成为推高金价的主要力量，但是预计金价进一步反弹的空间有限。

　　受美国强劲的制造业、房地产市场、耐用品订单及就业等数据支持，本周美元重新呈现强势并且美元指数再创近期新高；相反的是欧元受债务危机向西班牙及意大利等国扩散、以及包括德国在内的经济数据疲软的打击，欧元兑美元出现破位下跌的走势。但是，汇率的这种表现并未给金价构成影响，金价在欧洲通过对伊朗的原油禁运及新年度资金重新入市的推动呈现出独立的强势。

　　对于这种强势的延续我们仍然持有怀疑态度，首先是贵金属中除了黄金外，其它贵金属仍然保持明显的弱势，金银比价也达到了55倍以上的水平；其次是尽管近期金价摆脱了欧元下跌的影响，但是在美元指数创出新高后进一步上涨应该可以确定，从而使金价仍将面临美元升值的压力；还有就是即便美国经济数据保持强劲，但一方面各项经济指标仍然处于历史地位，另一方面欧洲出现明显的衰退迹象也将对美国经济构成不利影响，而道指近期持续的上涨也面临越来越大的回调压力。因此，在美元保持强势的情况下，一旦美国股市上涨动力消失、甚至出现回落，那么金价预计也将会遭受更多的抛压。也就是说，新年伊始黄金的投资需求出现再次增强的迹象，但是这种一枝独秀的状况能延续多久仍令人怀疑；随着欧债危机的扩散，包括希腊及匈牙利可能出现的违约，欧洲经济前景进一步恶化的可能性增大，进而对全球经济的复苏造成拖累，也将打击黄金的消费及投资需求，更不用说欧洲银行业至今仍未进行抛售黄金储备以对付债务的操作，金价因此仍将面临中长期的回调压力。

　　技术上，金价在重新有效跌破15901600美元区间的支撑之前，仍有可能进一步向16401650美元、甚至60天线1680美元位置附近反弹的可能性。当然，随着金价的持续上涨，技术指标系统逐渐进入超买状态，也就意味着反弹动力将出现减弱的迹象、甚至不排除出现反弹随时结束并重新下跌的情况。操作上，建议投资者暂时保持观望，在美元持续走强并且金价重新跌破1590―1600美元区间支撑的情况下可以重新考虑中长线抛空，同时在1680美元位置严格设置止损仍然是必要的。