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集装箱运价元旦突涨 散货运价平淡跨年

发布时间:2012年01月06日 20:52 | 进入复兴论坛 | 来源:中国新闻网 | 手机看视频


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  上周我国出口集装箱运输市场货运需求在对新年期盼中增加迅猛,欧美等主流航线的运价也节节攀升,综合指数在持续几周的低迷后终于扬眉吐气,除日本航线的出货量及价格都基本与此前一周持平外,全球主要航线的两个指标均大幅上扬,持续低迷的结束和船公司寻求元旦乃至春节的机遇造成了此次突涨。但是,这样的推动因素主观性较强,此轮上涨能否持续,仍取决于年后市场供求情况。

  欧地航线方面,2011年底出货高峰来临,上周市场出货在此前一周回升的基础上再接再厉,大幅提高,船舶平均舱位利用率达到95%左右,部分航次爆舱,市场运价也应声大涨。在货量支撑下,多家航运公司开始涨价,涨幅在200美元/TEU左右。地中海航线市场货量也继续上涨,运价上涨幅度同样较此前一周大幅提升。12月30日,上海航运交易所发布的上海出口至欧洲、地中海基本港市场运价(海运及海运附加费)分别为701美元/TEU、714美元/TEU,分别较上周上涨30.8%和13.2%。

  业内人士普遍认为,2011年下半年市场极度低迷令运价在2011年末出货高峰时期快速反弹,加之2012年形势被一致看淡,船公司希望借此涨价机会创造更多调节余地,因此此轮运价涨幅较大。

  北美航线,货量需求强劲,运价不甘落后。本周北美航线货量充沛,美西、美东舱位利用率均达到95%以上,多个航次爆舱。与此同时,由于2012年1月1日本航线将上涨运价约400美元/FEU,在这一涨价消息刺激下,部分货主纷纷加快节前出货计划,令本线舱位供不应求,在此因素影响下,运价较上周大幅上升。12月30日,上海航运交易所发布的上海出口至美西、美东基本港市场运价(海运及海运附加费)分别为1692美元/FEU、2892美元/FEU,分别较此前一周上涨18.8%、14.4%。

  沿海散货运输市场表现比较平淡,煤炭运价继续企稳,综合指数略微上升。12月30日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收于1140.96点,较此前一周微升0.2%。煤炭运输市场受“限价令”影响先高后低,报收时基本与此前一周持平,金属矿石价格略有上升,粮食运输市场运价也在短暂上涨后回到持续10多周的下跌趋势中。

  采用市净率PB衡量海运行业现在绝对和相对估值所处水平。海运行业目前绝对市净率为1.13倍,历史平均市净率为2.41倍,历史最低点为0.80倍(2005年12月);海运行业目前的相对市净率(相对沪深300指数)为0.65倍,历史平均为1.17倍,相对市净率已经接近历史低点。目前PB绝对估值和相对估值在历史均值以下。从市盈率PE来看,海运行业2011年的动态PE为22.95倍,2005-2010年(以当年年报EPS为基准)的均值为23.68倍。海运行业PE相对沪深300指数PE目前为2.33倍,2005-2010年均值为1.30倍。 □长江证券

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