美股将强者恒强欧元区颓势难改_新闻台

　　由2011年延续而来的欧债、美债、股市等金融市场将何去何从？全球经济格局新的一年将如何演变？外资投行近日纷纷发布研究报告，对2012年全球金融市场行情进行展望。

　　内地春节前或再降准备金率

　　中国内地于去年11月底下调存款准备金率，美银美林研报认为，随着外围风险上升，通胀回稳，央行今年的经济措施将会倾向以支持经济增长为前提，预计央行可能在农历新年假期前，再降存款准备金率50基点。花旗认为，准备金率于农历新年前有可能再下调一次，年内余下时间或会再下调一次。“如果资金有流走的迹象或者出现存款减少，不排除央行于今年一季度上调存款息率25个基点至3.75%，余下时间将维持该水平。”花旗环球个人银行服务投资策略及研究主管张敏华说。

　　张敏华指出，内地最新采购经理人指数回升至50以上，可以纾缓“硬着陆”的忧虑，预计上半年内地经济增长有可能低于8%，但在政府保持稳定增长的目标下，将会推出政策支持基建及服务行业相关的投资，相信全年经济增长可达到8.4%，通胀回落至4.1%。

　　欧元或跌穿1.25

　　国际方面，张敏华表示，预计今年欧元区经济将会陷入衰退，下跌1.2%，其中希腊及葡萄牙更可能下跌5%，估计欧元区将于今年三季度降息50个基点，达到0.5%的低位。

　　张敏华表示，欧洲政府总融资需求强劲，今年涉及的金额可能高达近1.6万亿欧元，不过，最近欧洲央行向银行业提供短期融资，有助减轻银行系统性风险，相信德国及其他财政实力较强的国家脱离欧元区的机会将低至3%，但希腊则有可能脱离欧元区，机会将达到20%。

　　外汇市场方面，由于欧债危机蔓延，欧元有可能跌穿1.25水平。澳元方面，预计澳洲央行将于一季度降息25个基点至4%，但澳元仍然受惠于高息支持。她补充说，预计人民币升值步伐或放缓，预期未来6至12个月，美元兑人民币有机会跌至6.25水平。

　　提防油价因地缘政治暴涨

　　油价方面，纽约能源避险基金Again　Capital预测，欧债危机以及全球经济增长放缓，将使得能源需求减少，导致纽约原油期货从去年高点的95.11美元滑落，2012年平均价格应在92至96美元之间。

　　Again　Capital又指出，今年伦敦布伦特期油价格将从去年的110.91美元回落，下降至每桶100美元至105美元之间。花旗预计，考虑到地缘政治风险及新兴市场需求上升，布伦特油价今年内有可能上行至每桶100美元至120美元区间。Again　Capital还提醒投资者，中东局势动荡，如伊拉克和利比亚内战一旦恶化致使石油供应中断，石油价格甚至可能暴涨至每桶150美元。

　　道指有望冲击13300点

　　环球股市方面，张敏华表示，预计道指今年有机会升至13300点，标普500指数年底挑战1425点，主要因为近日美国经济数据有转好迹象，相信今年全美经济增长可以升至2%。

　　商品市场方面，张敏华表示，由于欧债危机仍未解决，对黄金维持正面看法，未来6至12个月金价可能升至1800至2000美元，但短期内，美元强势或限制金价升势。