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沙县小吃谋求上市（图片来源：羊城晚报）
导读：沙县小吃成立壳公司，政府号召经营实体加入谋求上市。上市是不是沙县小吃发展的最优选择？中小连锁企业如何做到整合上市？
中广网北京12月22日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，最新报道说，年营业额达40亿元的沙县小吃已经成立沙县小吃集团，当地政府正在号召经营实体加入，谋划整体上市。
已经在全国拥有数百家沙县小吃连锁店的沙县双荣餐饮管理有限公司负责人介绍，作为上市公司主体的沙县小吃集团已经成立，但这只是一个壳公司，能不能成功上市还要看有多少具有实业的沙县小吃经营者愿意加入。相关媒体报道，沙县小吃上市的想法其实并非来自各地经营者，而是来自当地政府，希望把沙县小吃业整合上市。目前沙县小吃集团公司已经成立，正在招商。据了解，目前成立的沙县小吃集团目的在于把沙县小吃商标品牌推向市场化运作，引入市场机制发挥能人和企业家作用，推进"沙县小吃"经营标准化实施，成立公司实行现代化管理。有知情人士猜测，假如沙县小吃未来上市，可能会登陆国内创业板。沙县双荣餐饮管理有限公司负责人说，成立一个壳公司后，然后号召各地已经比较有规模的经营者加入，并以沙县小吃集团名义全国扩张，有了实体后，再筹划上市。
况杰：沙县小吃收入和支出难以确认 估值困难
先成立壳公司，然后面向社会招商吸引经营实体的加入。这样一个招商的计划对于沙县小吃来说，难度大不大呢？经济之声特约评论员、投融资咨询专家况杰做了如下评论：
况杰：从这个招商的计划来说我觉得还是可行的，但是因为现在各地已经有很多的沙县小吃的店，我想可能更好的方式是以一种股份制的股权的形式，把现有的这些店折成一定的股权，加入到这个公司里头来。这样就可以有一定的规模，另外这个可能从现金加股权的形式也不用付太多的现金，可能是一个比较好的形式。
从今年餐饮行业的形势来看，证监会对餐饮公司上市还是比较慎重的，所以有几个本来今年要说可能上市的企业，都没有获得批准。俏江南什么的都是这样，最主要的原因是餐饮行业是的增长潜力可能受到一定的限制，本身每个餐饮业，它的盈利状况都还不错，但是它的成长性显然不如IT、互联网那么高，还有一个更主要的原因就是他的收入和支出难以确认，特别像沙县小吃这样的基本上在那儿吃饭的人很少开发票的，所以他的收入很难确认，他的采购基本可能也是来自于农贸市场，也是难以确认的。
所以对它估值很难，收入和支出都难以确认，上市还是有一定的难度的，但是我觉得如果有政府的支持和号召，做大还是有可能的。
况杰：沙县若想整合 首先必须要理清品牌问题
沙县小吃能够做大，但是上市难度还是挺大，所以是不是应该换一个角度考虑，上市是不是意味着也可能不是沙县小吃最后发展的一个最优的选择。况杰认为：
况杰：上市实际上是一个融资的工具，上市不是目的，它实际上是一个手段，是为了获得融资，如果它能用其他的手段，又不需要太多的资金来做这件事情，做成一个比较大的规模的比如说在全国能开到一万家、两万家店的沙县小吃这样的一个集团，然后在菜品上也逐渐的丰富起来，包括在以后还可以往上下延伸，我觉得这本身就是一个很好的一个集团化经营的一个思路。那么，如果到时候有可能上市，顺理成章它自然就会上市。
有业内人士认为，沙县小吃以个体为主，所以股权过于分散，缺乏一支独大的整合的主体，所以整合起来真的是难度重重，如果说他真的是一门心思想整合起来运作上市的话，那这个整合是不是首要要解决的最大的一个难题呢？况杰认为：
况杰：肯定是这样，因为它现在已经有很多家沙县小吃，首先必须要理清品牌的问题，比如沙县小吃是不是注册为一个商标，这个商标所有权归谁？能不能注册为一个商标？因为我们知道沙县是一个地名，小吃又是一个通用名，能不能注册商标或者说还注册为其他的商标，这首先是一个问题，这个问题理清了，归属到所谓现在的沙县小吃集团，他有这样的商标，他才能去整合，整合上了这个做股份化的改造，应该说也是有一定难度的，因为现在它过于分散，还有有些是有实体店，有些是租赁经营，有些甚至可能，我猜想可能有些沙县小吃店是不是连执照都没有，或者有的公司的执照，有的是个体工商户的执照，都是不一样的，他可能要做一些变更，这样大规模的整合，即使有很好的股权改制的方案，真正实施起来还是有一定的难度，要花上一段时间可能得几年的时间才做好这件事情。
看来谋求上市真的不是一件特别容易的事。有人就认为可以把沙县小吃运作到海外的资本市场，通过境内外一系列的协议安排和股权架构的设计，把沙县小吃转变成一个境外的企业，并且在境外资本市场上市，这个建议有没有可行性？
况杰：这是以前的一种做法，就是小肥羊什么的他们一些做法，即在境外上市，这个我觉得也是可行的。但是首先你得解决好品牌商标的归属权问题，第二现在的平台上能整合进来多少家企业，得整合到一定的规模，之后再去考虑这种安排，是不是登陆国外的市场，还是等待我们国内政策有些变化，我觉得这个都是可行的。
况杰：沙县小吃标准化和食品卫生尚需加强
在餐饮企业扩张过程当中，况杰提到了上市难，成本收益不太好核算。除此之外还有一点也很重要，就是标准化，这个餐饮企业在扩张过程当中的标准化如何来执行到位。况杰认为：
况杰：你在这个店买的肯德基产品，到另一个店根本分不出来两个店之间有什么区别，甚至两个国家不同的店有什么区别都很难分，沙县小吃显然没有做到这样的标准化。另外从食品卫生的角度来说，可能他也应该加以改善，这个毕竟我们食品卫生法管得是越来越严，人民群众对这方面也越来越重视了。
那是不是整个的沙县小吃集团接下来来维持自己上升的动力，还是面临着各种各样的这个非常复杂的因素？况杰认为：
况杰：应该说要做的事情很多，这个前提我觉得还是不错的，他毕竟有这样一个想法，有政府的主导，我觉得这个事情还是很好的一件事情，而且是完全可行的一件事情，只是困难可能会多一些，需要工作量是大一些。
其实即使像肯德基那样在国内做得很大的，他在中国大概占整个餐饮行业不到1%的市场，所以餐饮行业相对还是非常分散的，特别在快餐行业，会有很多机会能够把企业做大，做成这样的连锁的规模，我们看肯德基不过也是3000多家店，整个亚洲集团也超不过5000家店，像沙县小吃这样的水平，我觉得在中国一万两万家店是完全有可能的。
中投顾问高级研究员黎雪荣认为，从现阶段沙县小吃的经营模式来看，地方政府在菜色品类、人员培训、食材供给方面已经初步完成了标准化，但是由于标准化涉及的范围较小，限制性较弱，应该结合沙县小吃的经营特性，把握连锁标准化的核心问题：如何在个体家庭作坊模式的前提下，完成沙县小吃的标准化运营。
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