存准今起下调释放近4000亿资金

　　近4000亿元资金一次性释放；A股是否形成反弹，机构观点分歧

　　存款准备金率3年来的首次下调将于今天正式实施，市场将迎来近4000亿的资金释放。但对于目前较为弱势的A股，机构仍存分歧。

　　此次调整后，大型金融机构的存款准备金率将降至21%，中小金融机构的存款准备金率将降至17.5%。根据10月末我国金融人民币存款余额为79.21万亿元的总量计算，此次央行将一次性释放近4000亿元资金。

　　上周，A股市场颇具戏剧性。周三，市场以大跌3.27%结束了11月的行情，当晚央行宣布下调存款准备金率。受此消息和海外市场普涨影响，周四A股出现报复性反弹，沪指大涨2.29%；但由于机构投资者仍然对政策调整保持谨慎，周五A股回落，沪指下跌26.2点，跌幅1.1%。

　　短期的政策暖风吹拂是否会就此形成市场的反弹趋势？目前机构观点并不一致。银华永泰积极债券基金拟任基金经理王怀震分析认为，未来随着通胀回落、经济下滑趋势的确立，相应地货币政策也将出现微调，明年流动性比今年相对较好，预计明年呈现震荡上升的概率较大。摩根大通亚太区董事总经理龚方雄表示，存款准备金率下调将带来大牛市。银河证券在策略报告中建议，投资者积极参与即将开始的市场反弹。

　　但工银瑞信保本基金拟任基金经理何秀红表示，结合政策与基本面来看，市场底部可能不远，下跌空间有限，但短期内大幅反弹条件尚不具备。国海证券也认为，政策出台不会改变市场长期格局。就中长期而言，房地产和基建放缓带来的周期性行业“去杠杆”过程还未完成，通胀仍在高位徘徊，市场长期仍然是探底筑底的过程，市场反转的时机还未到来。 （本文来源：新京报）

　　分析与解读：

　　·央行下调存准率 专家称货币政策未发生方向性改变

　　11月30日晚间，央行宣布从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此举为近三年来首次下调。本次下调后，大型金融机构的存款准备金率将由21.5%的历史高位回落至21%，中小型金融机构的存准率则降至17.5%。专家认为，此次下调存款准备金率一定程度上释放出宽松信号，会改变市场预期，但是不应理解为货币政策发生方向性变化。

　　·存准率下调楼市松动预期升温 中小企业钱荒或缓　　

　　中国央行三年来首次下调存款准备金率，此轮微调将对银行、地产和中小企业产生哪些影响？楼市深度调整的格局是否会扭转，银行新一轮信贷是否会反弹，中小企业融资困境是否会因此缓解？不少业内及专家预计，此番存准率下调楼市或成变相受益者，“松动”预期逐渐升温，同时，中小企业的“钱荒”困境或得以舒缓。

　　·3年来存准率首次下调 传递控通胀转为稳增长信号　　

　　·下调存准率不会使信贷流向楼市　　

　　下调存准率会不会使银行信贷资金流向房地产市场？我觉得没有道理。我在很多场合都强调，现在让商业银行给房地产企业增加放款，他也不会放，因为房地产市场距离稳定还早，还不到出手相救的时候。目前最需要保的是许多在建的国家级工程，要保证工地不散摊。