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创业板两年圈钱1936亿六成破发 退市制度无音讯

发布时间:2011年10月24日 20:13 | 进入复兴论坛 | 来源:经济参考报


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  创业板10月30日将迎来开板两周年。曾被寄予“厚望”的创业板,在圈走1936亿元资金之后,给资本市场和股民留下的却是一个“破发”遍地、上市公司良莠不齐、制度创新几近停滞的“烂摊子”。

  现状

  融资近2000亿却六成破发

  10月21日,创业板新股开能环保进行了网上申购;10月24日,创业板新股阳光电源将进行网上申购;10月25日,同为创业板新股的梅安森将进行网上申购。实际上,自2009年10月30日运行至今,创业板给投资者留下的最深刻的印象,莫过于其从未停止的高速扩容态势。

  WIND统计数据显示,截至10月23日,已有269家企业在创业板挂牌交易,也就是说,自开板之初到目前为止的481个交易日里,创业板以每1.79个交易日一家的速度扩容。此外,W IN D统计数据还显示,按照网上发行日起计算,截至10月23日,已有274家创业板企业进行了IPO,这274家创业板企业计划募资670.8亿元,实际募资额则达到了1936.3亿元。274只创业板股票超募总额达到了1265.5亿元,平均超募比例达到了189%。

  从首发的指标看来,上述274家创业板公司的平均发行价格为32元/股,平均发行后的市盈率则为62.4倍。在这场浩浩荡荡的扩容潮中,上市公司共计付出了125.5亿元的发行费用(有统计数据的270家创业板企业中),其中绝大多数付给了保荐机构。其中,平安证券担任了38家创业板企业的主承销商,收获了15.1亿元的保荐及承销费用;国信证券则担任了23家创业板企业的主承销商,收获了8.4亿元的保荐及承销费用。

  然而,在上市公司通过创业板圈得大笔资金,中介机构亦大获丰收的同时,留给普通投资者的,却是一个一地鸡毛的创业板市场。从创业板指来看,自从2011年12月20日盘上1239.60点的高峰之后便一路下滑,目前已经跌到了763.30点,较那时已经跌去了38%。

  WIND统计数据显示,按照10月21日收盘价格计算,在269只创业板股票中,依然有228只低于其上市首日的开盘价(前复权),占比高达84.8%,也就是说,即使是上市首日开盘即买进并一直持有,目前仍然有近九成的投资者处于亏损状态。其中,国民技术、坚瑞消防、当升科技、世纪瑞尔、朗科科技等8只创业板股票的复权后相对于开盘价格的跌幅均在60%以上。而相对于发行价格而言,截至10月21日收盘,仍然有151只创业板股票收盘价格(后复权)低于其发行价,占比高达56.1%。也就是说,有将近六成的创业板股票目前正处于破发状态。其中,恒信移动、宁波GQY、康芝药业等破发比例均超过了50%。

  以破发比例最高的恒信移动为例,这家平安证券保荐的、顶着“国内唯一一家同时拥有地面零售连锁商务经验和移动信息技术研发、业务平台运营经验的企业”光环的企业于2010年5月20日正式登陆创业板,其发行价格为38.78元/股,发行市盈率(摊薄)为62.55倍,目前股价已跌至16.46元/股(后复权),较发行价格跌去57.6%。在网上申购时,该股每中一签可认购500股,也就是说,每中一签,投资者持有至今的话,其浮动亏损就将达到11160元。

  风险

  上市公司鱼目混珠

  截至10月23日,已有80家创业板公司公布了2011年三季报,然而,从已披露的情况来看,自诩为高成长的创业板再度遭到了打击。W IN D统计数据显示,80家创业板企业前三季度共计实现净利润38.7亿元,较去年同期的32.3亿元仅增长了19.8%。在这80家企业中,有18家出现了净利润下滑的情形,占比22.5%。其中,荃银高科的净利润下滑幅度达到了82.7%,建新股份、中青报、青松股份和华中数控的净利润下滑幅度也均在30%以上。

  相比之下,W IN D统计数据显示,在目前已经公布2011年三季报的587家上市公司中,前三季度共计实现净利润967亿元,同比增长了20.9%。也就是说,从前三季度的业绩来看,创业板净利润增幅并不具有明显优势,不仅未能体现出其相当于主板和中小板的高成长性,反而拖累了上市公司整体的业绩增长水平。

  在创业板整体未能实现预期的高成长的背后,是一大批质量存疑的公司通过种种包装手段混入创业板,并以前所未有的速度实现业绩“变脸”的现实。以今年7月12日正式登陆创业板的瑞丰光电为例。这家在上市的前三年(2008-2010年)分别实现了1737.98万元、2199.15万元和4399.31万元净利润的创业板企业在上市68个交易日后,其10月21日公布的三季报却显示,其三季度归属于母公司股东的净利润仅为724万元,同比骤降52.38%;前三季度则实现净利润2775万元,同比亦下滑了12.34%。

责任编辑:易佳

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