神舟电脑上市有悖创业板精神成企业家敛财工具？_新闻台

　　光明网IT讯 8月3日神舟电脑四冲IPO终于成功，回顾一下神舟这几年IPO的历程可谓是充满坎坷和辛酸，7年4次冲击IPO，不得不说这种屡战屡败不妥协的精神被神舟电脑发挥的淋漓尽致，然而神舟电脑虽然此番IPO成功，依然饱受质疑。

　　神舟电脑IPO之所以争议不断，是因为神舟自身有着不可忽视的硬伤。如果神舟还不能重视起来，上市之后道路也并非一帆风顺。首先，PC行业增长空间有限，整体创新不足，行业空间不大；第二：对于一家PC厂商，市场环境竞争激烈，神舟电脑创新度明显不足、缺乏特色，仅靠低价政策不是长远之计；第三，神舟电脑现金流不明，报表有粉饰的嫌疑；第四，对于神舟的消费者，一直都被产品质量所困扰投诉不断，这恐怕成为了神舟电脑最致命的一点。

　　神舟电脑成长空间不足，上市成企业家敛财工具

　　神舟电脑所处传统PC行业，其技术含量、发展水平都以进入瓶颈期，而且PC行业非常成熟，大部分利润被上游厂商或配件商获取，神舟电脑类似厂商只能获取低微组装和品牌收益。

　　当前，整个传统PC行业已经转为低速发展阶段，据市场调研公司IDC数据显示，全球PC今年第二季度出货量同比下降0.1%，这是首次全球PC出货量同比下降。IDC表示，经济不景气以及平板电脑的大量涌入，许多个人用户放弃了购买PC计划是最主要原因。

　　据市场研究公司IHS iSuppli预测，2012年联想在中国PC市占率将达36%，出货量将达到2990万台。其次是宏基11%、戴尔8%、惠普6%、华硕份额约为6%。接下来的三个品牌都是国内品牌：同方，海尔与神舟。因此，行业发展周期与市场空间都在证明传统PC行业并不具备高成长条件，这也有悖创业板公司要有高成长精神。

　　神舟电脑曾在2011年申请创业板上市，但最终被否。当时创业板发行审核委员会认为，神舟电脑上市存在三大隐患，一是公司净利润与经营现金流存在明显差异；二是未能合理解释存货周转率逐年下降，但毛利率逐年上升现象；三是公司2010年营收增长主要来自电脑零配件销售，可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响。

　　招股书显示，神舟电脑此次拟发行8200万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本将达到82000万股。在发行后，其实际控制人吴海军持股比例仍高达82.81%，处于绝对控股地位。以此测算，按照目前创业板电子信息行业34倍的市盈率计算，神舟电脑的发行价约为13.9元/股，上市后吴海军个人账面财富将超过90亿元。柳传志持所持有联想控股账面财富仅为40亿元，两者财务差值达到2倍以上，吴海军将成为中国电脑领域首富。创业板又在一次沦为企业家敛财工具。