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闽灿坤B解析:尊重“用脚投票” PK制度设计不公

发布时间:2012年07月26日 14:23 | 进入复兴论坛 | 来源:长江日报 | 手机看视频


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闽灿坤B个案解析

  正方:尊重“用脚投票”

  反方:制度设计不公

  虽然闽灿坤B最近三年净利润、净资产为正,但目前因股价低于1元面值陷入面临退市的尴尬,被业内戏称为“躺着中枪”,引发争议。

  资料披露,闽灿坤B最近3年营业收入均在30亿元左右,年度净利润均为正数,净资产在8亿元左右;截至今年一季度末手中的货币资金约为8.7亿元。闽灿坤B并未出现连续三年亏损,也没有出现净资产为负数,为什么仅凭1元退市标准就要终止上市呢?这是否存在制度上不公平?

  财经评论人士杨宇指出,闽灿坤B,首先是个B股公司,一旦终止上市,要在B股重新上市,但B股市场已经不接受新上市,去A股上市,对不起,这是个台资公司,可能要等到国际板才能允许。

  据悉,目前中国市场只有类似拆股的送股、转增规则,却没有完善的缩股制度,无法通过缩股规避“1元退市标准”的威胁。

  “1元退市标准是投资者‘用脚投票’的结果”。昨日,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授认为,在A、B股市,股价低于1元是十分罕见事情,只有当一只股票没有投资价值时,才有可能跌破面值。 1元退市标准没有“死缓”程序,它充分尊重投资者“用脚投票”的决定权,这是市场属性回归。

  其实,闽灿坤B自2004年以来长达8年时间一直处在微利与亏损边沿,每股净资产仅剩0.4元,公司已丧失了盈利能力和生存能力。

  董登新分析,1元退市标准之所以会在B股市场率先见效,主要有两个原因:第一,B股市场估值标准比较接近港股,估值较A股偏低;第二,B股市场投资者群体萎缩,成交清淡。1元退市标准有望在B股市场“率先垂范”。A股市场要想看到1元退市标准见效的案例,也不需要等待太久。

  (记者肖年红)

  (来源:长江日报)

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