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周四晚间央行决定下调存贷款利率0.25%，在消息公布之后，周五市场并没有走出多大的反弹走势。相反，两市在午间调头继续下行。银行板块的下跌使得指数压力重重，盘面上虽然有环保等几个热点题材板块上涨，但未能起到带动人气的作用，两市成交虽然有所放量，但成交量仍然处于较低的位置。
一.为何下跌？
这次的降息与平时有所不同，不同点主要表现在时点和政策方式的选择上。本次利率调整从6月8日立即开始实施，其紧迫性可见一斑。另外，从实施的方式来看，本次利率调整附带的一条措施就是允许存款利率上浮1.1倍，同时允许贷款利率下调0.8倍。
在这种情况下，实际上存款利率并没有下调。3.5%*1.1=3.575%，而从今天四大银行公布的利率来看，基本还是维持3.5%的水平，存款利率并没有下调。这一基础上，实际上有可能加重银行揽储的压力。一方面贷款利率下浮，另一方面在竞争压力下存款利率可能合理上浮，银行的息差空间减少。
在存款利率可上浮的条件之下，还可能产生货币回流银行的效应。因此，此次利率调整的短期利好作用相对有限。银行股也承受一定压力。
二.如何应对？
面对这种该涨不涨的局面，又该如何应对？从现在来看，即将公布的5月经济数据预计可看性不强，或有可能出现差于预期的情况。经济增速回落是一个不争的事实。指数短期出现单边行情的可能性不大。但是在投资上可以抓住一些线索：
1.油价下调。在国际油价大幅回落之后，国内油价回调的可能性增加，这时航空、汽车等用油行业显著受益。
2.季节行业。水电、啤酒等夏季需求比较强劲的行业具备一定的投资机会。
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