基金：三方面因素共同影响 A股延续震荡上行_新闻台

　　⊙实习记者赵明超 ○编辑张亦文

　　近期，市场震荡加剧，对于未来市场走向，基金认为，在宏观经济、市场估值以及政策三方面因素的共同影响下，市场将呈现一种震荡向上的趋势。

　　一些基金表示，在经济增速放缓已成定局的条件下，政策信号及力度是决定市场走势的关键。未来一段时间内市场将继续呈现低迷的经济运行状况和政策放松预期之间的博弈。在日前举行的国务院常务会议上，明确提出把稳增长放在更加重要的位置，并鼓励民间投资参与铁路、市政、能源、电信、教育、医疗等领域建设。这些政策的出台，表明政府对经济下滑的警惕，是加快政策对冲的开始而不是结束，未来仍会有财政、货币政策配合出台。

　　银华基金廖平认为，虽然国际国内的经济现状均不理想，但政府的调控政策正在进行结构性的放松，经济探底的过程中也是一个经济数据不断反复、股票市场不断震荡的过程，因此短期来看，市场震荡难免，但随着政策托底的作用逐渐显现，市场将呈现底部逐渐抬高的过程。

　　对于今年A股的市场表现，多数基金认为A股未来将继续震荡向上。“从技术面上，最近两次的调整，底部都在不断抬高，市场的趋势是向上。而经济面上，二季度是经济筑底时期，预计未来经济将逐步走出底部。”申万菱信新经济基金经理徐爽分析认为，目前A股市场的整体估值水平已经处于相对低位，在宏观经济、市场估值以及政策三方面因素的共同影响下，市场将呈现一种震荡向上的趋势。

　　基金认为，蓝筹股的估值修复行情有望持续，且蓝筹股相对估值较低，业绩增长较稳定，具有“进可攻，退可守”的特征，在板块方面依然看好蓝筹风格股票。南方基金杨德龙也认为，经过连续两年的下跌，多数绩优蓝筹股已经位于历史估值的底部，中长期的投资价值已经很突出，从结构上来看，偏好沪深300为代表的蓝筹股。

　　而银华基金廖平认为，相较于蓝筹板块的多方力捧，曾经黑马辈出的中小市值板块今年来深陷估值回调压力，特别是创业板遭遇深幅调整，但中小板中不乏业绩增长稳定和估值较低的公司，随着中国经济转型以及产业结构调整的持续深入，许多中小市值的企业将因此受惠，未来绩优蓝筹股将在这里诞生，目前是低位潜伏的良好时机。