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4月份以来市场的强势与资本市场政策红利频出密不可分,而随着政策红利对股市的正面效应边际递减。投资者注意力渐渐转向依然处于疲软状态的国内经济基本面上,美国疲软的经济数据和欧债危机再起波澜使得A股市场进一步承压,是进入5月市场呈现弱势调整态势的主要原因。在此背景下,应该重点关注政策宽松预期的兑现情况对A股指数的影响;基于近期不稳定因素带来的风险释放,短期投资应寻找安全边际相对较高的品种,考虑估值优势以及业绩稳定两个核心因素,建议投资者在构建组合时仍需重点考虑安全边际,采取均衡配置的策略,可继续关注食品、医药、证券、保险等低估值高弹性的蓝筹概念基金。