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与五百亿赛跑。上周，以沪深300成分股为代表的蓝筹阵营全面崛起，民生、保利等银行地产股纷纷创下一年多新高，连煤炭、有色等资源板块也全面补涨。
“五一”劳动节期间，多项利好政策出台，但最引人瞩目并带动行情向上的，是华泰和嘉实基金新募集的500多亿沪深300ETF。这批新增资金将在五月快速建仓，使得场内机构都期望抢先一步提升蓝筹股的仓位，从而带动节后的小行情。
我的思考。此番机构提仓加上五百亿入场，或许能带动上证指数冲破2500点，蓝筹行情的财富效应会吸引场外资金持续进场，形成蛛网效应——新基金的热卖、新开户数的暴涨。
这只是一种预测，需要证据来证实！市场到底是走区间震荡，还是向上突破，很关键一点就是在重压力区的成交量。上证指数在2500点以上是密集成交区和大户套牢区（保险、社保），需要1500亿到2000亿的成交量方可突破，这是5月最重要的观察点。一旦成交量足够，说明财富效应带动场外资金进场，引发蛛网效应，则可以看高一线；如果交易量无法放大，说明新资金补充乏力，那么当机构仓位已高、两只ETF建仓完毕后，市场就会重回区间震荡的格局中。因此，5月的策略是边持仓，边观察成交量。
机会与风险。由于五百亿ETF快速建仓的预期，近日机构不再以优胜劣汰的逻辑去买股票，而是不分好坏，只要是沪深300成分股就统一打包购买。还有些热钱也参与进来，专挑300股里面业绩差、机构少的“伪蓝筹”进行炒作，比如部分有色股。这里面蕴藏着巨大风险，一旦潮水退去，裸泳者将会现身。
同时，主板退市制度征求意见稿出台后，大量ST股连续跌停，这里面又蕴藏良机。因为部分ST股拥有“富爸爸”，强大的地方国资委或央企作为后台（控股股东），明年实施的退市制度反而会加速它们的重组步伐。
风险总在鸡犬升天时累积，机会总在泥沙俱下时酝酿。要赚钱，就不能从众，必须独立思考。
（张健平，执业证书编号：S1450611090017）
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