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光大证券研究报告指出，加大软件营销力度，公司毛利率将稳中有升。2011年公司坚持“营销为龙头、技术为核心”的经营理念，在证券、基金、银行等领域都取得了较大进步，在交易系统、营销服务产品等众多产品线上，公司营销均取得较好业绩。营销力度加大是推动公司营收增长的主要原因。
证券创新业务和基金市场的开拓将是公司今年最大看点。公司过去两年一季度利润对全年解释比例分别为3%和5%，一季报对公司全年利润指示作用有限，对公司的判断重在把握三、四季度情况。公司目前转融通业务产品齐全，预计转融通业务下半年落地的概率比较大。同时场外市场建设、新三板扩容等创新业务亦给证券业注入诸多活力，估算转融通和新三板等业务的放开有望催生证券行业新增2亿元的软件支出。
另外一个值得关注的是基金领域。公司多年来的持续投入，终于取得了突破性进展，公司全线解决方案产品已全部得到实际应用。随着新基金公司审批加速，基金市场将是公司软件收入增长的另一个重要引擎。
预计公司2012-2014年EPS分别为0.27、0.35和0.46元。考虑到公司战略明晰后盈利能力走强超出预期，继续维持“买入”的投资评级。
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