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温州金融综合改革试验区设立以来，各方对于加快利率市场化进程的呼声空前高涨。知名经济学家巴曙松近日在上海表示，利率市场化可采用试点方式推动，而其核心在于金融创新。今年下半年或者明年，利率改革的进展可能会超乎想象。 巴曙松是在“华侨银行(中国)春天论坛”上作上述表示的。他说，利率市场化的问题谈了十年，现在离真正启动和突破“非常近了”。
巴曙松解释说，去年以来理财产品的快速发展，基本上可以视为银行负债方对利率市场化提出了非常迫切的要求。而大量的直接融资和信托融资等替代，本身反映了资产方对利率市场化的巨大需求。
巴曙松援引海外市场数据表示，利率市场化能够实现将负利率或低利率水平升至正利率和较高利率水平的初衷，而利率敏感性的提高使得银行暴露于利率变动的风险也相应扩大。
“利率市场化不仅无法彻底扭转金融脱媒的长期趋势，还可能对银行传统业务造成冲击，使得银行通过提升表外业务收入和综合化经营转型两个途径来探索新的盈利增长模式。”巴曙松说。
巴曙松建议，中国利率市场化可考虑采用试点的方式，通过找到一个市场利率和管制利率的模糊地带作为切入点，实现并轨进程中的缓冲。具体而言，可以通过引入不受利率管制的新金融产品，实现在保持现状条件下的增量改革，再逐步由增量影响到基数。
举例而言，作为区别于当时传统金融产品的突破性产品，美国1973年开始发行的大额可转让存单撬开了存款利率的缺口。这一货币市场工具也曾在日本和韩国的利率市场化进程中起到“敲门砖”的作用。另外，可转让提款通知单账户、超级可转让提款通知单账户及货币市场存款账户等不受监管规定的新产品，也都在利率市场化进程中发挥了重要作用。
在巴曙松看来，推进利率市场化进程的核心在于金融创新，通过创新出新的不受监管的金融产品，对现有的存款和贷款形成替代和挤压，实现从市场利率和管制利率的双轨向市场利率单轨的平稳过渡。
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