药企排位战国药遥遥领先上药华润上演贴身肉搏_新闻台

　　2012年一季度已经过去，国药、上药、华润三足鼎立的局面仍在继续，但兼并收购却不复去年那般精彩纷呈。经过“遍地开花”扩大医药分销及零售网络，国药集团2012年计划用于并购的开支仅为27亿元；上药集团在经历董事长吕明方被免职之后，原本激进勇猛的并购风格或许出现大转变；华润今年以来尚未交出漂亮的并购成绩单。而与此同时，广药集团重组预案公布，越来越多的竞争对手加入到医药巨头排位战大军中。

　　国药遥遥领先并购减速

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼对《证券日报》记者表示：“目前国药集团仍遥遥领先，全国布局都已经完成。在三大巨头中，国药已经达到千亿级，上药、华润竞争最激烈。华润跟政府关系不错，政府有意将其打造为央企医药平台，收购北药后，华润北面有北药集团，南面有华润三九，从这南北两个点向四面发射。上药则是以上海为主，朝南、朝西北发展。”

　　从2011年业绩来看，国药实现营业收入1022.25亿元，同比大增47.65%，毛利上升43.16%至83.55亿元，毛利率则微跌至8.17%；上药实现营业收入549.00亿元，同比增长 41.78%，实现归属于上市公司股东净利润20.42 亿元，同比增长 40.24%；华润医药营业额约为531.9亿元，同比增长49.9%。上药与华润之间鏖战正酣，营业收入相差无几。

　　“国药和华润定位比较高，但上药的地势比较好，广药2015年的目标是600亿元，比起三大巨头还是比较少的。” 中投顾问医药行业研究员郭凡礼表示。

　　国药控股总裁兼执行董事魏玉林表示，集团分销网络已覆盖了全国174个城市，去年斥资27亿元人民币扩建网络及并购，未来目标是把分销网络渗透至地级市。预计今年进行大型并购的机会不大，仍计划拿出27亿作为并购预算。

　　并购预算较少，与国药物流中心密集建设及产品毛利率下降不无关系。目前，国药在辽宁、河南、湖南、四川、江苏、广西、甘肃等地的物流中心都在筹建或上马建设过程中，这也是国药历史上建设最密集的时期。业内人士指出，每个物流中心的投入都在1.5亿-2亿元左右，这些固定资产的投资占用了国药的很大现金流，使得国药在并购上的投入捉襟见肘。国药控股总裁魏玉林表示，由于药价变化，导致毛利率有向下压力，但凭着庞大规模，有信心今年维持相对平稳的毛利率。

　　上药华润谁更胜一筹？

　　由于实力规模相近，上药与华润经常上演短兵相接的肉搏场面。与上药冲出上海的策略不同，华润的并购更注重点面结合。去年7月华润100%拿下北医股份，接下来山东北药中信医药揭牌，两天后，华润与苏州礼安医药合作，注资10亿元获得礼安65%股权，并先后与河南、山东、黑龙江、浙江、江苏等区域龙头企业签署合作协议。

　　2011年10月，华润北药旗下双鹤药业通过股权置换，收购上海长征富民金山制药有限公司96.296%股份，强势挺进上海医药市场输液领域。上药自是不甘落后，今年2月，上药北方投资有限公司已正式获得北京市政府有关部门批准并成立，作为总部设在北京的上药北方，将统筹上药集团在北方地区的医药业务。