偏股型QDII“全年利好确定”大宗商品类仍有机会_新闻台

　　久旱逢甘露。

　　受美国经济复苏影响，QDII也成为市场上的“当红花旦”。据统计，截至4月6日，年内除了三只QDII负收益，其他均实现了正收益。记者注意到，偏股型QDII基金在今年已经遥遥领先，不过大宗商品类的QDII――比如黄金基金就没那么好运，业绩纷纷垫底。

　　诺安基金研究部副总监梅律吾向《每日经济新闻》记者表示，QDII全年利好行情基本已定，大宗商品类的长期投资价值不容忽视。

　　偏股型QDII“全年利好确定”

　　今年一季度，股票型基金在去年的打压后终于实现业绩翻身，但是QDII基金显然更胜一筹。今年以来截至4月6日（下同），国泰纳斯达克100指数上涨了18.79%，拔得头筹。

　　不仅如此，国投瑞银新兴市场也取得了不错的成绩，年内净值增长率为17.65%。景顺长城大中华股票去年9月22日才成立，今年也获得了15.51%的高收益。

　　“今年上涨的都是偏股型和新兴市场的QDII。原因有两个，第一个是美国经济复苏超预期。第二个是全球货币政策宽松，比如中国和印度都在降低存款准备金率，巴西在降息。全球风险偏好上升。”梅律吾表示。

　　截至4月9日，纳斯达克指数报3047.08，而美股标普500指数也创下了2008年5月以来新高，最高突破1400点。

　　业内人士表示，从美国方面看，利好消息确实连续不断。一方面美联储利率会议维持货币政策不变，不过提高了经济展望，认为近几个月失业率已明显下降，尽管依旧偏高。另一方面，美联储公布最新美国银行业压力测试结果正面，受测的19家大型银行中，有15家通过，4家没过。再加上美国2月CPI月增0.4%，也符合预期。种种因素都提振了市场乐观情绪。

　　大宗商品类未来仍有机会

　　和偏股型QDII所处的良好环境不同，业绩垫底的QDII产品涨幅远远不及偏股型。记者注意到，这些业绩垫底的QDII产品基本上都是大宗商品类的基金。主要投资方向是资源，商品，黄金等，还有一些跟踪资源类指数的基金。

　　比如诺安油气能源，成立于去年9月27日，和景顺长城大中华成立时间基本吻合。但是二者的业绩状况却差异巨大。截至今年4月6日，诺安油气能源年内净值跌2.19%，成为所有QDII基金中表现最差的一只产品。

　　其次还有博时抗通胀增强回报、信诚全球商品主题和华宝油气，业绩分别为-0.25%、-0.20和0.31%。诺安全球黄金，嘉实黄金和易方达黄金主题等黄金类QDII也纷纷排名靠后。

　　“市场风险偏好上升，导致黄金等避险类的产品受冷落。”梅律吾认为，“但是这些产品未来仍然有机会，尤其是黄金的上涨行情还未走完，未来一两年机会很大。第一，虽然第三轮美国量化宽松政策预期在下降，但是政策宽松的影响还在继续，第二，去年西班牙，希腊等地的欧债危机还未完全结束，影响依然存在，第三，今年通胀压力小了，但是长期通胀前景仍不乐观。”

　　梅律吾还表示，一季度已经反映了全年行情，QDII全年的行情状况基本确定，今年的QDII肯定比去年好。不过美国经济的反弹并不代表整个外围市场的复苏，风险依然不容忽视。

　　而上投摩根近期的报告认为，市场远没有想象的稳固，震荡依然存在。报告称，当大多数人都认为经济复苏已稳固之后，届时又会潜藏一波较大的修正，短期涨多的资产价格可能会出现技术性修正，但是预期基本面佳的市场修正后应会有买盘逢低介入。（董华李凯）