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水皮:创业板泡沫还没有破灭

发布时间:2012年03月31日 14:40 | 进入复兴论坛 | 来源:中广网 | 手机看视频


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  中广网北京3月29日消息 据经济之声《交易实况》报道,创业板业绩增速已经从2010年37.6%回落到2011年的13.88%,深交所昨天也发文说,中小企业上市前后的业绩增长普遍存在着"耐克曲线"的特征,也就是说上市后一两年的业绩增长是滞缓的甚至是下降,而三到五年的时间之后又恢复了高速增长的态势。这是否意味着创业板的公司也是具备长期的投资价值呢?华夏时报的总编辑水皮对此发表观点。

  水皮:我觉得对于创业板公司具备长期投资价值这个解释并不成立,这种解释可能变相承认了上市之前过度包装这么一个事实,因为档期有三年的问题,持续三年的假账实际上是非常难做的,必须有一个华丽的外衣慢慢的脱落的过程,所以会表现出业绩增长乏力,这只是一个方面。

  另外一方面,很多行业高速增长期过去了,中国经济已经开始进入平台增长期,这也是这种判断过于武断和乐观的原因,因为整个经济的高速增长期如果告一段落的话,你很难指望很多的企业在财务调整之后会出现一个高速增长。

  所以我觉得无论是从绝对价值、相对价值。创业板相对价值跟主板比,它的市盈率也是非常高的,从绝对价值来讲,跟公司的成长性来比,现在的股指也是相当高的,所以创业板一直是我们市场上最大的隐患,就是估值过高是一个重大隐患。也再三提醒大家,这个泡沫还没有破灭,至少到今年10月份以后,第一批创业板这些控股股东的筹码可以全流通的时候,才能知道这个泡沫是大还是小。

  新三板推出的步伐可能会加快,如果说新三板的加快提速是否会对我们的A股市场形成一定的压力呢?水皮表示压力会有限。

  水皮:这个大家想象一定是有压力的,但是就看新三板的交易规范,究竟是针对什么,交易方式是整售还是零售,这个都要考察。我觉得有压力,但是压力会相对有限。

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