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格罗斯:股票债券投资回报率将下降

发布时间:2012年03月31日 07:41 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报 | 手机看视频


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  全球最大的债券基金――太平洋投资管理公司(Pimco)联席首席投资官比尔 格罗斯在27日公布的4月份致投资者信中表示,他对各种投资组合的回报预期均有所下降,在当前环境下投资者应该保持投资组合多元化。

  格罗斯表示,由于金融服务行业持续去杠杆化、降低对衍生品的依赖,并通过借贷来获得更高回报,投资者应该习惯投资回报率的下降。在当前环境下,投资者应持有实物资产而不是金融资产,并降低利率风险敞口。

  格罗斯称,在当前的极低利率环境下,全球经济增长和通胀仍然温和,在此条件下国债提供的通胀调整后回报率为-2%至-3%,剔除通胀因素后股票回报率在6.5%-7%之间,“如果投资者不想获得这样的回报,就最好采取某种形式冒险”。

  格罗斯表示,自己青睐高质量、期限短、通胀保值的债券,同时看好在新兴市场业务更多的分红类股票。此外,他还看好供应紧张、价格会随着通胀压力上涨的大宗商品。

  不过格罗斯也表示,即便债券年收益从10%降低至4%左右,投资者也不应该抛弃债券,而应该继续将债券作为投资组合中的重要组成部分。(杨博)

  (来源:中国证券报)

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