　　曾因股神巴菲特的入主，比亚迪(002594)风头一时无两，不过巴菲特似乎也有看走眼的时候，登陆A股不到一年，比亚迪便跌落高增长新能源股的神坛。

　　公司昨晚披露了其2011年年报及今年一季报预告，报告显示，去年该公司营收持平而业绩大降，实现营业总收入488.27亿元，同比略增0.78%；而净利润13.85亿元，同比大降45.13%；基本每股收益0.60元。今年开年形势似乎更为糟糕，公司预计一季度净利润同比下降65%-95%。

　　电池业务受外围市场拖累

　　对此，比亚迪也坦承，2011年是公司充满挑战且具纪念性的一年。从报告可见，其三大主营业务均遭遇寒流。其中，汽车业务是其营业收入唯一同比上升的一块，实现销售收入239.02亿元，同比上升5.55%；手机部件及组装业务实现收入199.72亿元，同比下跌3.97%；二次充电电池业务实现收入49.52亿元，同比略下跌1.04%。

　　在毛利率方面，三大业务毛利率均同比下降。主营业务的营业收入毛利率为17.18%，同比下降1.96个百分点，其中二次充电电池业务毛利率降幅尤其大，下降近10%。

　　比亚迪称，二次充电电池业务毛利率的下降，主要由于欧美市场疲弱拖累太阳能业务所致。去年，随着传统手机行业增速放缓以及笔记本计算机的市场份额下降，锂离子电池的市场需求受到影响。另一方面，欧美经济的不景气直接冲击了电动工具及电动玩具的市场需求，进一步影响到上游的镍电池供货商。此外，欧洲太阳能光伏政策的调整也影响了当地市场需求，欧洲市场占全球装机容量约80%，其需求下跌导致产业链出现供过于求的情况。

　　今年汽车业务也将下滑

　　对今年一季度，比亚迪将业绩大降也归因于二次充电电池业务中太阳能电池业务的业绩同比大降。此外，汽车业务毛利率为21.68%，同比减少2.06个百分点，主要是由于汽车销售结构变化的影响，国内汽车市场增速大幅回落及自主品牌整体市场份额下降；手机部件及组装分部受市场竞争因素影响而下降。

　　同时，公司资金链依然紧张，去年现金流量约59.85亿元，较2010年同期略好，属登陆A股募资所致。去年年底，比亚迪在国内市场公开发行不超过人民币60亿元债券的计划获证监会批准。

　　比亚迪的窘境除业绩可直观反应外，其近期被曝变相裁员也可见端倪。日前，比亚迪深圳工厂部分员工爆料，由于订单大幅下降，20%左右的员工将被分流，并认为这是变相裁员。但比亚迪方面对媒体否认了裁员一说，称这是正常的人事变动，同时还否认公司订单在减少。

　　近期公司股价尚算平稳，上周五报收于26元。

　　比亚迪 2011 年业绩数据

　　项目数据同比

　　营业收入 488.27亿元 0.78%

　　营业利润 14.10 亿元 -49.04%

　　净利润 13.85 亿元 -45.13%

　　每股收益 0.60元 -45.95%