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随着大盘多日胶着于2400点一线，市场开始进入谨慎观察阶段。A股后市何去何从？农银汇理消费主题基金拟任基金经理曹剑飞表示，今年的投资需要转变思路，而当下，正是挖掘消费行业优质个股的好时机。
市场环境改善
2月份CPI大幅回落至3.2%，远低于市场预期。市场普遍认为未来通胀将逐步走低，这一悬挂在A股市场上方长达两年之久的利剑有望摘除，并对流动性的改善抱有期待。然而随着前期宏观调控效果的发威，近期多个宏观经济指标令人堪忧，显示出目前市场情绪依然较弱。
谈及对今年市场总体判断时，曹剑飞认为今年随着通胀和经济双双寻底，明后年市场的表现更值得期待，理由一是国内通胀得到控制。二是房地产调控取得成效。三是海外局势趋稳。四是期待制度完善。
曹剑飞说，现在有个不确定性是经济增速的下降，何时能够见底回升。股市是经济的晴雨表，年初以来的行情就是流动性改善带来的估值修复行情，现在这波行情将告一段落，接下来等待基本面改善。一旦经济基本面趋稳回升，就将大大推动资本市场向上的空间。
重点看好新兴消费
截至2011年底，曹剑飞管理的农银行业成长以最近三年52.94%的净值增长率位居124只股票型基金中第15位，为银河证券三年期五星级基金。
在投资标的的选择上，曹剑飞表示自己选择消费类公司主要依据三条标准：业绩持续成长性、公司的治理结构是否完善以及行业的空间是否足够大。在大消费板块中，曹剑飞最看好新兴消费。
曹剑飞进指出，当下生活方式的改变不仅带动了电子消费行业，可以说是带动了整个社会进入一个新的消费时代。人们在改变生活品质时，众多与消费升级有关的上市公司必将受益，如珠宝首饰、旅游、化妆品、玩具等。
曹剑飞还看好估值泡沫已经有所释放的大众消费业，包括商业医药、白酒、纺织服装等。这些行业的部分公司估值进入合理区域，而且增长稳定，值得投资并长期持有。他还看好环保、新能源等国家十二五规划的重点发展行业，相信会有巨大的投入，促进其飞速发展。
另据WIND统计，2008年－2011年三年间，A股涨幅居前的除了重组股外，大部分是与消费和科技相关个股。（中证）
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