　　沪指在摸高2478点以后，至本周三已经回吐了20个交易日。从沪指的趋势来看，经过反复的波动后，很明显重心已经有所下移，而且由前期的快跌转向近期的阴跌。就短线而言，看起来不妙。而且本周的一阳四阴的日线组合，令参与者心情非常压抑，盘中的反抽也屡受打击，至周末已经演变为单边下滑的走势。

　　从幅度上来看，目前沪指在半年线附近徘徊许久后，最终还是向下运行，目前已经回吐抵达至此番沪指上升幅度的0.382位置，即2345点附近，而有意思的是，此点位也是89天线的位置一线，目前该均线位于2335点。从盘口来看，由于是2335-2345点是双重位置，所以沪指在此带应具有较强的支撑。如果未来沪指能在这一带防守成功的话，那么还是属于强势回吐。

　　从时间节点来看，从2132点以来，目前沪指中线已经运行了51个交易日。与此同时，自2月27日2478点以来，沪指短线也已经回吐了20个交易日。故就时间之窗而言，下周一是一个较为关键的节点；就中线而言，下周四前后将是一个较为关键的节点。所以，就下周而言，沪指可能会面临着短线方向和中线方向的双重选择。

　　比较有意思的是，目前沪指摆动指标在各个周期阶段的方向提示上是完全相反的。在日线级别上，摆动指标提示处于低位；在周线级别上，其提示处于高位；在月线级别上，其提示为低位。所以，是相互矛盾的。

　　因此，市场气氛转向观望也就在情理当中了。就盘口来看，由快跌还有品种不断涨停，演变到阴跌仍有不少涨停，再演变到周末跌停家数大于涨停家数。从这个变化来看，部分机构和投资者或许已经选择：在年初行情初战告捷后想要转向休息的意愿。

　　由于此轮行情已经上涨了三个多月，个股之间的涨幅也是大不相同。所以，在短线选择方向的时候，我们或许要做好两手准备：

　　就短线而言，如果仓位较重的投资者需要先将仓位降下来。在操作手法上，我们千万不能去追涨个股，而且要去及时地处理一些品种。特别是一些这一段时间累积涨幅极大却无业绩支持的品种，在其上涨动力不足转向下跌的初期，我们要尤其谨慎，很可能该类品种已经提前见顶。

　　但就中线而言，或许我们应该把眼光放得更为长远一些。因为从国外来看，养老金及企业年金才是市场最大的投资者，而国内只是刚刚起步。如果将来，当我们回过头来看这段行情的时候，或许就会清晰地认识现在的调整就是为了让更大的机构进来。基于此，在回吐震荡的过程中，反而应该学会逢低蛰伏在绩优成长前期并未表现的品种里面，等待未来的真正爆发。东方证券潘敏立