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图说PTA:下游库存压力大 仍将继续弱势运行

发布时间:2012年03月24日 18:36 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  ◆PTA现货◆

  上周PTA现货价格跌至年内低位,目前华东市场报价在8550元/吨左右,台货报价在1145美元/吨。由于下游需求持续低迷,PTA成本支撑大为削弱,而随着下游未出现周期性补库,市场之前积累的做空动能终于爆发。预计后市PTA期货仍将弱势下行。

  ◆原油◆

  美国能源署(EIA)公布的数据显示,截至2012年3月9日当周,美国原油商业库存增加175万桶,至3.475亿桶;汽油库存减少141万桶,至2.281亿桶;包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少468万桶,至1.348亿桶;美国原油期货交割仓库库欣库存增加252万桶,至3870万桶;美国炼油厂日加工量减少13万桶,至1446万桶/日;美国炼油厂开工率下降1.2个百分点,至82.7%;美国原油日进口量增加0.4万桶,至872万桶/日;美国原油日总消费量增加39万桶,至1857万桶/日。从数据上看,开工率的降低,导致当周原油库存增加。

  ◆上游PX◆

  上周亚洲PX市场连续5日走跌,以PX(CFR台湾)价格1568美元/吨为计算成本,PTA生产环节亏损310元/吨左右。受下游需求低迷拖累,PTA企业开工率持续走低,导致PX价格高位难以支撑。此外,上半年国内多套新PTA装置都有延迟开机的计划,也压制了PX需求。总体来看,由于终端需求不乐观,预计短期内PX市场延续弱势盘整。

  ◆下游聚酯◆

  上周聚酯市场再度下跌,涤丝跌幅在100—200元/吨。江浙市场POY150D/144F报价11460元/吨,DTY150D/144F报价13500元/吨,FDY66D/24F报价12700元/吨。由于成交清淡,厂家库存高企,POY库存指数在19天,FDY库存指数在25天,DTY库存指数在36天,总体产销维持在6—8成。由于终端消费低迷,目前涤丝下游织造企业均以消化库存为主。部分织造企业坯布库存达2个月,远超正常水平,而开工率也已下滑至50%。总之,随着原料价格下跌,预计涤丝市场仍将处于弱势格局。

  ◆MEG◆

  上周,国内MEG市场大幅走跌,跌幅接近600元/吨。罐容紧张及下游聚酯持续走弱引发市场恐慌,导致报盘价格连续跳水,跌破7500元/吨整数位,目前华东主流报价在7400元/吨附近。随着MEG价格快速下行,部分商家开始询单。短期看,由于下游需求对MEG消化缓慢,预计MEG后市将低位弱势振荡。

  ◆操作建议◆

  伴随着需求矛盾的不断激化,PTA下游库存压力日益加大。由于终端需求难以迅速跟进,预计后市PTA仍将继续弱势运行。(中证期货 陈逍遥)

  (来源:新华网)

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