　　长城证券陈心宇

　　本周影响市场消息非常多，负面尤其多，现一一梳理如下：

　　油价大幅上调600元/每吨，每升首次涨破8元，直接创了历史新高，众多用油行业成本压力进一步加大，物流、农业、交通旅游等行业要么更艰难地活着，要么向下游转嫁成本，再配合另一条信息“玉米价格创新高、大葱涨八成，农产品价格再现躁动”，使我们对刚刚获得缓解的通胀压力又出现了很大的担忧，更直接的后果是可能会推迟降低存款准备金率的时间，毕竟每次降低存准率，就向社会释放几千亿的资金，也容易造成通胀压力。

　　另外还有两条负面信息，也值得关注：一是2月份中旬市场脱离2300点向上反弹以后，众高管减持的情况又越来越多地出现，且随着市场的上涨，减持的数量越来越多，高管增持的情况几乎又消失了。另一则信息则是大宗交易上，不少被视为估值已经很低的权重蓝筹股直接以9折价成交，其中就包括花旗银行9折清仓浦发银行，这也确实需要引起市场一定担忧。

　　正面的消息也有一些。广东千亿养老金应该说是最大的好消息。当然，“入市”实质上大部分入的是固定收益类品种，这也是昨日市场反应并不强烈的原因。但无论如何，广东养老金踏出了这一步，意义更大于实质。后续同样面临资金缺口压力、同样迫切期待保值增值的其他省份的养老金汇总起来，是一支巨大的新生力量。

　　但笔者认为，最急切要做的还是股市的制度改革，尤其是分红制度，其中又尤其是分红税收制度。中国上市公司已经养成了赚得多圈更多的陋习，没有分红就没有价值投资，这样的情况下养老金恐怕不敢大规模入市。但国内分红就收10%的税，重复计税，不但毫无道理，也给了上市公司不现金分红的借口（比如10元的股票分红1元，股价就变成9元，1元红利如果拿到手，相加正好还是10元，偏偏这1元红利却还要缴1毛的税，到手反而加起来只有9.9元，分红反而导致投资者亏了）。

　　技术面上看，2478附近的三重顶已经很明显的构筑了短期的顶部。目前2300-2350区间是强支撑位。从周线上来看也是如此，7连阳之后迎来3连阴，调整时间已经较为充分，只要在调整时不跌破2300-2350的支撑区间，下周应该还有上攻收阳的动作。

　　个股分化也开始加剧，建议近期的操作风格以高抛低吸多做差价为主，控制好仓位，不要满仓，随时留有资金做差价。重点建议关注三类股票，一类是本轮反弹涨幅小于大盘幅度的低估值蓝筹股，不但较为安全，也较为符合郭树清倡导蓝筹股的理念，第二类则是国家重点扶持的行业，虽然估值高，但有政策扶持就是有炒作动力，包括核电、水利、文化、海工、页岩气、物联网、高铁、海水淡化、节能环保等。第三类则是高送配题材股，如果回调幅度较大，也可参与。规避本轮反弹以来涨幅较大个股以及没有业绩也没有题材的股票。

　　(来源:东方网)