武汉控股（600168）重组方案出炉大股东注入22亿污水处理资产

　　因筹划重大事项停牌两个月的武汉控股（600168）20日公布重组预案，公司将其持有的武汉三镇实业房地产开发有限责任公司98%股权及武汉三镇物业管理有限公司40%股权（置出资产）与公司控股股东武汉市水务集团有限公司持有的武汉市城市排水发展有限公司100%股权（置入资产）中的等值部分进行资产置换，差额部分武汉控股将以定向发行股份的方式购买。

　　同时，武汉控股拟向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股票募集配套资金不超过7.43亿元用于排水公司污水处理厂的改扩建项目。

　　地产置出污水处理置入

　　武汉控股重组方案显示，以2012年3月31日为评估基准日，武汉控股置入排水公司资产预估值为22.3亿元，置出资产预估值为13.2亿元。武汉控股拟以6.68元/股的价格向水务集团发行约1.36亿股，购买置入资产价值大于置出资产价值的差额部分。

　　预案显示，本次拟置入的排水公司近年来业绩持续增长，2010和2011年分别实现营业总收入4.36亿元和4.66亿元，净利润分别为6656.79万元和7339.42万元。排水公司主要担负武汉市主城区的污水处理任务，目前在武汉市主城区拥有8座污水处理厂、相应的配套污水提升泵站及污水收集管网，污水日处理能力达到126万吨。目前水务集团旗下的污水处理业务正在申请污水处理特许经营权，如获得特许经营权，排水公司盈利能力将大幅提升。

　　而三镇房地产和三镇物业盈利则不佳：三镇房地产2010年实现营业总收入3.02亿元，归属于母公司所有者的净利润6513.83万元，2011年分别下滑到8706.41万元和1801.70万元；三镇物业2010年亏损3.57万元，2011年微利5000元。公司称，2011年随着一系列房地产调控政策的出台，武汉控股主营业务之一的房地产开发业务业绩下滑，对武汉控股的整体盈利能力造成较大影响。

　　武汉控股表示，公司主要经营自来水供应、污水处理、房地产开发和物业管理。水务集团还同时经营自来水供水业务、污水处理业务，水务集团的控股股东武汉城投还经营房地产业务，构成了同业竞争。本次交易后，水务集团将不再从事污水处理业务，武汉控股将不再拥有房地产业务，公司和大股东之间污水处理业务和房地产业务方面的同业竞争问题将得到有效解决。

　　定增加码污水处理业务

　　同时，武汉控股将以不低于6.01元/股的价格，向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股票数量不超过约1.24亿股，募集配套资金不超过7.43亿元，拟通过向排水公司增资方式用于排水公司污水处理厂的改扩建项目。1月19日，武汉控股收盘价6.71元/股。

　　据介绍，污水处理厂改扩建项目主要包括龙王嘴、二郎庙、汤逊湖、三金潭和黄家湖等五个污水处理厂改扩建项目，总投资约10.74亿元，募集资金不足部分由武汉控股自筹解决。

　　资产置换后，武汉控股主营业务变更为城市污水处理、自来水生产与供应、隧道运营业务，其中，污水处理业务将成为公司核心业务。配套资金的投入将夯实公司主营业务的地位，强化公司在水务领域的市场竞争力。