　　受上周末指数收高影响，周一两市大盘整体呈现冲高回落的格局，周二市场明显走入疲态，盘中地产股的再次萎靡使市场整理的时间跨度延伸。周三股指冲高回落，基本围绕20日均线进行争夺。年内的首次存准率下调，并未对资金面带来立竿见影的效果。近段时间以来，银行间市场7天期质押式回购等短期资金利率仍在相对较高水平运行，这在很大程度上削弱了投资者对于中长期市场资金面的信心。

　　值得注意的是，在短期资金面改善空间有限的同时，3月期SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)、3月期IBO(银行间同业拆借利率)等反映中长期资金面的主要利率指标，近期却纷纷创出了多个月以来的新低。另外本周央行继续停发央票，正回购操作共600亿元，净投放资金30亿元。银行间资金价格周四继续回落，资金面维持宽松。周五两市虽高开，但沪指仍受制于5日、10日均线，交易量也有所减少，这也能看出市场对后市的不确定性谨慎做多的态度。而周一开始的短期调整很大程度上来自前期上涨收益兑现的压力，基本面并没有太多的变化。而连续回升的PMI指数作为经济的先行指标，印证了对经济即将见底回升的预期；未来行情热点有可能由超跌反弹向基本面演绎，乐观预期支撑着市场上涨。

　　此次两会上，焦点直指蓝筹股，从目前蓝筹股的静态市盈率来看，沪深300蓝筹股平均市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍；上证180蓝筹股平均市盈率9.98倍，银行股更是低至7倍；分红能力较强，股息率1.43%，高于市场平均水平。随着A股市场逐步扩容，市场中中小盘个股数量占比已越来越大，蓝筹股逐渐成为稀有物种，此外国务院近日出台《关于支持农业产业化龙头企业发展的意见》，主要目标就是要培育壮大龙头企业，打造一批自主创新能力强、加工水平高、处于行业领先地位的大型龙头企业，该板块相关个股可引起投资者重视，未来将有交易性机会。

　　从技术面来看，从大盘止跌反弹的成交量看，量能依旧相对欠缺，表明短线多方势力攻击力有限，大盘上攻乏力迹象明显。后市大盘要想有效站上5日均线仍需要量能配合，若不能快速收复则应保持适度的谨慎，否则市场形成继续调整的态势将是大概率事件。国泰君安侯文浩