　　否极泰来，A股新年上演“龙抬头”。沪指成功站上牛熊分界线，上演“春天的故事”。交银深证300价值ETF基金经理屈乐伟近日表示，股市今年战略性机会和结构性风险同时存在，唯有拥有坚强毅力和超凡勇气的投资者才有资格登上财富的诺亚方舟。

　　经济：利空减弱

　　屈乐伟认为，对于2012年而言，战略机会主要体现在影响2011年A股市场的利空正在逐渐减弱。美国经济总体开始转好，复苏势头开始转强，GDP增长已达3%，美国银行业的信贷扩张已达到2008年金融危机前的水平。欧债危机虽然继续演绎，但可能在2012年三月前就能基本化解。市场做空动力逐渐释放，有利于市场整体企稳走强。国内方面，随着CPI形成拐点后持续回落，通胀压力减轻，经济增速回落但软着陆的可能性较大，未来有望筑底走稳步入新的上升周期。

　　估值：确实很低

　　证监会主席郭树清说，我国平均市盈率现在已降低到历史最低水平，与国际上的主要市场基本相当，具备了长期投资价值，蓝筹股的年回报率已经高达8%，倡导理性投资遇到了最好时机。

　　屈乐伟认为，郭树清的话反应了目前A股市场的真实估值水平，已经管理层对股市投资价值的看法。投资者不妨相应郭主席的号召，而力求降低个股风险的投资者可考虑配置指数基金。

　　Wind数据统计，截至2月24日，沪指今年已累计上涨10.92%，交银深证300价值ETF今年以来取得14.18%的高回报。

　　风险：产业转型

　　屈乐伟认为，A股目前的结构性风险主要由产业转型导致的，例如，国家主持的某些行业可能会持续得到国家政策、资金的支持，这些行业中会涌现出能长期持久高成长的公司。某些行业会持续受到国家政策打压，如房地产行业，这会导致不同产业间上市公司表现分化。

　　交银施罗德基金认为，经历了2009的狂欢盛宴，2010年的迷茫和彷徨，2011年的失落和沮丧，常常是，当我们幡然醒悟，似乎“轻舟已过万重山”。股市投资是一场长跑比赛，2012将是决定胜负的冲刺阶段，虽然前面依然充满了经济和政治层面诸多不确定性，唯有拥有坚强毅力和超凡勇气的投资者才有资格登上财富的诺亚方舟。重庆晨报报道