　　创业板启动两年多以来，上市公司超募现象备受瞩目，包括广大投资者在内的各界人士对超募资金是否投向主业、是否进行委托理财等问题高度关注。创业板设立的初衷是给有成长潜力的中小企业提供融资渠道，促进企业创新，因此，超募资金的使用不仅关乎投资者的利益，更关乎我国自主创新战略。

　　超募资金用途各异

　　在制度设计层面上，创业板对超募资金的使用作出了规定，不断加强创业板公司规范和诚信经营的意识。深圳证券交易所于2010年4月制定并发布《创业板信息披露业务备忘录第1号超募资金使用》，明确了超募资金适用范围，并对超募资金的存放和使用提出了基本要求，对超募资金的使用程序作了明确规定。

　　大禹节水公告显示，公司创业板上市实际募集资金净额2.25亿元，超募资金72,171,900元，1000万元已用于新建营销网点及为公司原有销售网点购置办公设备、交通工具等，1450万元用于补充公司流动资金，2000万元用于出资设立兰州大禹节水有限责任公司。

　　超募资金也有助于推动企业主业的发展，长信科技董秘高前文介绍，公司创业板上市超募资金5亿多元。经过充分调研和论证，公司利用超募资金投资两条高档STN-LCD用ITO导电玻璃生产线项目和2.5代、3代CTP-SEN-SOR生产线项目。高前文分析说，随着车载显示器等应用的增长以及国外订单向中国转移，高档STN型LCD产品市场仍然供不应求，而触摸屏作为一种新型的人机交互界面，在消费类电子产品的应用越来越广泛，未来5年市场对STN型ITO导电玻璃的需求将持续保持旺盛。长信科技分别于2011年4月、5月建成一条触摸屏用ITO导电玻璃生产线和一条高档STN-LCD用ITO导电玻璃生产线，建成当月即投入满负荷生产并产生效益。

　　超募现象有所缓解

　　高超募现象正逐步得到缓解。深交所资料显示，2010年全年，117家创业板公司首发上市募集资金905.47亿元，其中超募资金617.55亿元，平均筹资净额7.74亿元；2011年，128家创业板公司首发上市募集资金730.67亿元，其中超募资金418.5亿元，平均筹资净额5.71亿元。就2011年而言，一至四季度超募资金金额分别为224.88亿元、103.48亿元、59.25亿元和30.89亿元。

　　随着投资者的认识回归理性以及创业板本身的逐步完善，创业板超募比例逐步下降，超募现象较推出初期有所缓解。随着市场规模的扩大以及新股发行制度的不断完善，可以预期，创业板超募现象将持续得到缓解，创业板制度也将逐步趋于完善。

　　虽然创业板仍存在超募现象，但我们应该认识到，创业板是一个新兴事物，本身就代表一种创新，需要一段较长时期的探索。正如大禹节水董秘王光敏所说的，“只要我们全体层面的各个参与者都积极应对，勇于创新，就没有办不好的事，创业板一定能越办越好。”