　　日前，由央行调查统计司司长盛松成领衔的课题组撰写的一份报告认为，我国加快资本账户开放的条件基本成熟，若要等待利率市场化等条件完全成熟，可能贻误宝贵的战略机遇期。

　　西方企业估值水平低，我国目前处于资本账户开放机遇期

　　资本账户开放过程，是一个逐渐放松资本管制，允许居民与非居民持有跨境资产及从事跨境资产交易，实现货币自由兑换的过程。

　　报告认为，当前我国正处于资本账户开放战略机遇期。开放资本账户有利于我国企业对外投资，也有利于购并国外企业，获取技术、市场和资源。当前西方企业的估值水平较低，道琼斯指数平均静态市盈率约14倍，欧洲主流股票指数市盈率均在10倍左右，远低于我国沪、深两市平均市盈率（2011年分别为17.6倍和31.8倍），为我国企业提供了难得的市场机会。

　　开放资本账户，拓宽人民币流入、流出渠道，将进一步提高人民币在国际贸易结算及国际投资中的地位，也将进一步促进香港离岸市场建设，加快离岸人民币金融工具创新。随着人民币国际计价、国际支付以及国际投资等职能逐步实现，人民币成为国际储备货币将为时不远。

　　开放资本账户有助于我国将部分低附加值的产能，转移到劳动力更具比较优势的国家和地区，以提升我国产业的整体附加值水平。我国家庭投资渠道相对缺乏，大量储蓄资金不能保值增值。开放资本账户，拓宽家庭海外投资渠道，可促进家庭财富积累，提高我国消费水平。

　　资本账户开放风险基本可控，过分强调条件会贻误改革时机

　　报告认为，当前，我国资本账户开放的风险主要来源于四个方面，但风险都不大。一是商业银行的资产负债绝大部分以本币计价，货币错配风险不大。二是我国外汇储备资产以债券为主，市场价格波动不影响外汇资产的本息支付。三是短期外债余额占比较低。四是房地产市场和资本市场风险基本可控。

　　目前，我国已经是世界第二大经济体和第二大贸易国。若要等待利率市场化、汇率自由化或者人民币国际化条件完全成熟，资本账户开放可能最宝贵的战略机遇期已经失去。资本账户开放与其“前提条件”并不是简单的先后关系,在很大程度上是可以互相促进的。

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