　　身在市场，抛却各种噪音，能持续地一致性获利的人，必然是战胜自己天然的心理倾向，克服恐惧和贪婪，形成理性信息选择模式的人。市场波动本质上是投资者普遍存在的情绪因素和认知偏差导致的，投资者在判断和决策过程中会不由自主地受到认知、情绪、主观意志等各种心理影响。最常见的非理性信息加工现象是从众心理和惯性思维，前者即群体性悲观或乐观，导致个体倾向于选择悲观和乐观的因素，并加入到“多数派”意见中，这对于客观的价值判断有百害而无一利；后者则是在市场乐观亢奋时，愿意选择乐观的信息，而在市场悲观时倾向于选择悲观的信息，即使同一信息和事件，在乐观的市场和悲观的市场中，解读结果也会大相径庭。要形成理性信息选择模式，深入研究、不断积累、及时反省，并尽量不做市场中的“多数派”，从市场认识对立面检验信息，是制胜之法。

　　心学集大成者王阳明提出的知行合一说，反映在投资上就是，思想意念和投资行动的合一。投资之难不仅在“知”，更在于知行合一，对上述信息选择模式的认知算是“知”。“知”为首，“行”为次，以知为行，知决定行。

　　个人体悟，要较好地通过理性选择信息、知行合一，获取持续性收益，有赖于构建投资理念，投资理念本身就是知行合一的长期修炼结果，也是不同个体长期研究投资形成的适合自身特质的价值观。最简单的投资理念往往是践行知行合一的最佳工具。例如，价值投资理念，它本身就是忽略了短期市场扰动因素，寻找长期价值低估的机遇，让长期价值穿越短期波动，更容易成就“知行合一”。虽然价值投资是验证客观研究、理性分析、知行合一的简单有效途径，但成功的前提是能准确筛选出不断长大的企业，并用足够的耐心等待“时间的玫瑰”盛开。

　　知易行难，价值投资在中国已经成为相对成熟的投资理念，但忠实执行者甚少，主要是经过2008年金融海啸的侵袭，价值投资者抑或伪价值投资者损失惨重，经济环境的快速变化和市场巨大的波动，使得价值投资者犹豫难行。从本质上看，价值投资是基于价值的一种投资理念，强调的是在价值低估时介入获取价值回归的收益，基于基本面研究的价值同样衍生出其他各种投资理念，主题投资就是其中的一种，尤其是近两年来，市场频繁震荡，“经济转型”作为最大的主题投资主线，是投资者收益的主要来源。

　　市场是一个表决器，无数人提交各自的选择，有些是理性的选择，有些是情绪的结果，由此形成趋势，价值投资本质上是不从众的，总是试图寻找被低估的股票。而主题投资则试图在价值的基础上，寻找一种趋势，并选择这种趋势中有价值的标的，相对于价值投资，主题投资看重的是未来价值的增值，并且加入了“择时”的因素，利用群体的从众心理，注重交易效率。价值投资由价值驱动，主题投资由事件驱动，事件与价值共同驱动，形成主题趋势。

　　主题投资已经成为与价值投资并驾齐驱的一种投资理念，并无高下之分。无论是价值投资，还是主题投资，核心基础都来自于客观研究、理性选择，至于能否带来实实在在的投资收益，关键在于知行合一。

　　(来源:中国证券报)