盛松成：我国正处于资本账户开放战略机遇期_新闻台

　　全国人大代表、中国人民银行调查统计司司长盛松成22日接受中国证券报专访时表示，当前我国正处于资本账户开放战略机遇期。我国资本项目开放的风险不大。不能过分强调利率市场化、汇率自由化或者人民币国际化条件完全成熟再进行资本账户开放。推进开放时可先推行预期收益最大的改革，后推行最具风险的改革；先推进增量改革，渐进推进存量改革。从长期看，可用5-10年的时间，依次审慎开放不动产、股票及债券交易。

　　资本账户开放

　　面临战略机遇期

　　中国证券报：当前是否是加快资本账户开放的好时机？

　　盛松成：当前我国正处于资本账户开放战略机遇期。开放资本账户有利于我国企业对外投资，也有利于购并国外企业，获取技术、市场和资源便利。当前西方企业的估值水平较低，道琼斯指数平均静态市盈率约14倍，欧洲主流股票指数市盈率均在10倍左右，为我国企业提供了难得的市场机会。

　　开放资本账户，拓宽人民币流入、流出渠道，将进一步提高人民币在国际贸易结算及国际投资中的地位，也将进一步促进香港离岸市场建设，加快离岸人民币金融工具创新。可以设想，随着人民币国际计价、国际支付以及国际投资等职能逐步实现，人民币成为国际储备货币将为时不远。

　　开放资本账户有利于我国经济结构调整。开放资本账户有助于将部分低附加值的产能转移到劳动力更具比较优势的国家和地区，以提升我国产业的整体附加值水平。此外，我国家庭投资渠道相对缺乏，大量储蓄资金不能保值增值。开放资本账户，拓宽家庭海外投资渠道，可促进家庭财富积累，提高我国消费水平。

　　资本账户开放风险不大

　　中国证券报：当前我国资本开放的主要风险是什么？

　　盛松成：资本账户开放的所谓前提条件是相对的，而不是绝对的。当前，我国资本账户开放的风险主要来源于四个方面，但风险都不大。一是商业银行的资产负债绝大部分以本币计价，货币错配风险不大。二是我国外汇储备资产以债券为主，市场价格波动不影响外汇资产的本息支付。三是短期外债余额占比较低。四是房地产市场和资本市场风险基本可控。

　　目前，我国已经是世界第二大经济体和第二大贸易国。若要等待利率市场化、汇率自由化或者人民币国际化条件完全成熟，资本账户开放可能永远也找不到合适的时机。过分强调前提条件，容易使渐进模式异化为消极、静止的模式，从而延误改革的时机。资本账户开放与其“前提条件”并不是简单的先后关系，在很大程度上是可以互相促进的。