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奢侈品电商抢先冲刺海外资本市场

发布时间:2012年02月24日 01:48 | 进入复兴论坛 | 来源:中工网-工人日报 | 手机看视频


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  在经历了长达半年的海外上市冰冻期后,中国互联网行业再次涌现出拟赴美IPO“闯关者”。神州租车、唯品会、易传媒三家互联网公司日前先后向美国证券交易委员会(SEC)提交招股说明书,由此开启2012年中国互联网企业海外上市的序幕。三家企业的赴美上市之举,或将成为当前中国概念股是否复苏的风向标。

  特别是其中的唯品会作为奢侈品电商,在电商普遍遭遇资本寒冬,自身模式尚存疑问的背景下,成为2012年第一家主动提交IPO申请文件的电商企业。领先于之前传出消息的京东商城和凡客诚品,唯品会究竟是在困境下的冒险之举还是主动探求机遇?

  奢侈品电商模式是否成功 ?

  2月18日,品牌折扣网站唯品会向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请文件,拟筹集最多1.25亿美元资金。

  电子商务一直以低价、创意十足、大众化的产品吸引着众多网购消费者,而成立于2008年的唯品会最初却定位于奢侈品。刚刚出现就饱受业内质疑,不久,该网就转型为“品牌折扣”网站。

  在唯品会的招股书中,记者发现其投入在物流上的员工和成本比重很高,这成为这家电商的一项重要的成本负担。奢侈品作为特殊商品,在物流配送方面有更高的要求。唯品会目前采用第三方物流进行商品配送。这样在商品包装出货送至用户等环节就很难自己控制与掌握,因此商品在运送途中出现问题的概率也大大提升。

  中国电子商务中心分析师周翔指出:品牌商的代理权不易获得,即便获得了代理权,拿货成本较高;由于货源的品牌特殊性,货源渠道窄、货品规模小,这也造成了产品供应链风险。

  资本断裂下的无奈冒险 ?

  电商普遍面临资金链的断裂之忧这已不是秘密,即使京东商城这样的大规模电商也处于时时担忧钱“烧光”的阶段。那么之前一直没露出水面的唯品会呢?

  记者查阅其公开的财报了解到,其2011年净营收为2.27亿美元,同期净亏损1.07亿美元。但唯品会方面以“上市静默期”为理由拒绝接受采访。“客单价越低、利润率越低,这是唯品会出现重大亏损的重要原因之一。”

  其招股书显示,2009、2010和2011年,唯品会的净营收分别为280万美元、3258.2万美元和2.27亿美元尽管营收爆炸式增长,但亏损也在扩大三年亏损分别为138.07万美元、836.6万美元、1.07亿美元。

  “明显是资金链断后在融资,Facebook成功上市令美国的IPO市场回暖显出了一线生机,唯品会想抓住这个时机探探路。”一位业内人士告诉记者。

  能否上市尚存疑问

  中国互联网行业2011年上半年经历“史上最为密集”的海外IPO热潮,下半年则坠入冰点,受市场遇冷影响,盛大文学、拉手网等无奈宣布推迟步伐。2011年后半段纳斯达克中国指数累计下跌近四成,多家中概股纷纷“破发”。

  唯品会、易传媒的再冲刺,是否意味着中国企业赴美IPO市场已经回暖?

  业内人士指出,从市场走势来看,美国IPO环境并没有重大改善。但Facebook的上市将有助于提振市场信心。消费品网购和新媒体的概念,都比之前传统互联网更具有新颖性。

  虽然面临“破发”压力,但当前中国企业海外上市融资需求依旧强劲。目前至少有20多家中国企业在排队赴海外IPO,就看谁能第一个上市,上市表现好的话,或能打开中概股的窗口。但这一切,都还尚属疑问。

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