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北京时间2月13日午间消息，未来资产证券今天发布研究报告，维持网易(Nasdaq:NTES)股票“买入”(Buy)评级，并将其目标价从57美元上调至58美元。
以下为文章全文：
网易将于北京时间2月16日公布2011财年第四财季业绩。我们预计，该公司当季净收入将超出分析师平均预期，不计股权奖励支出的营业利润率仍将与第三财季的46%持平。我们预计净收入将同比增长27%，环比增长6%，达到20.7亿元人民币，较分析师平均预期高出4%。
我们看好网易近期与乐视(微博)网达成的视频合作协议，因为这可以利用乐视网的内容和技术。而由于CDN(内容分发网络)由乐视网提供，所以由此产生的毛利率和核心盈利影响将会非常有限。我们预计，视频将在2012和2013年为网易贡献0.8%和1.8%的收入，利润率趋势基本保持不变。
2011财年第四财季，网易大型游戏的网吧和家庭流量表现良好，但1月出现温和下降，这可能源于春节的影响。我们维持该股“买入”评级，并将其目标股价从57美元上调至58美元。不计现金，网易股价对应2012年的市盈率为6.9倍，估值有吸引力。我们认为，网易的风险包括《魔兽世界》的授权协议续签成本上升。(鼎宏)
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