上周全球资本市场最大的新闻，莫过于全球最大的社交网站Ｆａｃｅｂｏｏｋ提交ＩＰＯ申请：市值预计达到１０００亿美元；上市融资额５０亿美元；该公司的主要股东成为亿万富翁；可能引发多种资产市场的新一轮牛市等……一时间，许多投资者翘首以盼如何也能加入到这场规模浩大的ＩＰＯ当中。

　　作为轻资产领域的典型代表，互联网公司的投资近年来仍然保持着较高的吸引力。这类公司的共通之处就在于不过多依赖固定资产或有形资产投资来实现业务扩张、能够摆脱重资产为企业带来的高成本和低效率问题、有独特的商业模式以及在各个领域的“创新”，而这也为其带来了高于市场平均水平的收益。比如一直保持高速增长的Ｇｏｏｇｌｅ，上市五年以来收入增长了７倍以上，其股价也翻了大约５倍。而历史上从未投资科技股的巴菲特，也在去年买入１０７亿美元ＩＢＭ的股票，他所看重的正是ＩＢＭ强大的可持续竞争优势，特别表现在产品毛利率和净资产收益率这两项财务指标以及品牌所带来的客户粘性等方面。巴菲特买入ＩＢＭ股票的平均价约为每股１６７．１９美元，而目前其股价已上涨至１９０美元以上。

　　Ｆａｃｅｂｏｏｋ上市之后究竟如何还需市场检验，诱人的预期越高，相应的投资风险也越大，投资者还是需要保持谨慎态度。《华尔街日报》就对比了近几年互联网公司的ＩＰＯ情况，发现２００４年谷歌ＩＰＯ时，投资者的预期较现在更加谨慎。

　　在国内互联网上市公司当中，社交网站人人网的股价也因Ｆａｃｅｂｏｏｋ上市申请这一利好消息而提高。而其他被大家熟悉的本土优秀互联网公司新浪、百度、腾讯等，也都为投资者创造了巨大的财富。如果将范围从互联网公司扩大到轻资产公司，在本土也可以挖掘到类似的有独特竞争优势、资产运营良好的公司，也许还没有强大到像苹果、Ｇｏｏｇｌｅ和Ｆａｃｅｂｏｏｋ这样，但它们符合未来国家经济结构的转型需要，将在不久的将来成为一类值得关注的投资标的。（编辑 张颖）

　　作者：田雨松